Giải thích: Nhìn lại nền kinh tế Ấn Độ vào năm 2020

Ấn Độ bắt đầu năm dương lịch bằng cách ghi nhận tốc độ tăng trưởng GDP chậm nhất trong sáu năm và kết thúc năm đó bằng cách bước vào cuộc suy thoái kỹ thuật. Đây là cách tất cả diễn ra.

Những người lao động nhập cư đến New Delhi từ nhiều nơi khác nhau của Uttar Pradesh để tìm việc làm, sau khi Ấn Độ bị khóa cửa nghiêm ngặt do đại dịch Covid-19 vào tháng Tám. (Ảnh Express: Praveen Khanna)

Độc giả thân mến,

Ngay trong năm, lúc Giải thích , chúng tôi đã cố gắng hiểu được những bước phát triển quan trọng nhất trong nền kinh tế Ấn Độ. Khi năm kết thúc, đây là những điểm nổi bật từ năm 2020 và năm điều cần chú ý vào năm 2021.

Năm dương lịch 2020 bắt đầu với một ghi chú khá yếu là Tốc độ tăng trưởng GDP của Ấn Độ đạt mức thấp nhất trong sáu năm vào năm 2019 và sau đó dần dần giảm tốc hơn nữa. Dưới đây là một phần kết hợp các phát hiện của cựu Cố vấn Kinh tế Trưởng Arvind Subramanian để giải thích cách thức và tại sao nền kinh tế Ấn Độ lại mất đà tăng trưởng.

Vì Ngân sách Liên minh hiện được trình bày vào ngày 1 tháng 2, nên phần lớn trọng tâm của tháng 1 là hiểu bài tập Lập ngân sách. Cung cấp một ngữ cảnh là phần này trên tại sao người nghèo ở Ấn Độ vẫn nghèo. Theo báo cáo Di chuyển xã hội toàn cầu của Diễn đàn Kinh tế Thế giới, ở Ấn Độ, một thành viên trong một gia đình nghèo sẽ mất 7 thế hệ để đạt được thu nhập trung bình; ở Đan Mạch, sẽ chỉ mất 2 thế hệ để làm như vậy.

Mối quan tâm chính dẫn đến Ngân sách cho giai đoạn 2020-21 là giảm uy tín của các số Ngân sách . Với việc Covid-19 đang tàn phá nền kinh tế ngay cả trước khi bắt đầu năm tài chính mới, vấn đề này có thể sẽ còn kéo dài.

Một mối quan tâm chính khác trong Ngân sách - và điều này cũng có thể là mối quan tâm trong Ngân sách sắp tới của giai đoạn 2021-22 - là việc tuân thủ điều chỉnh tài khóa. Nhưng sự thật tồi tệ về Ấn Độ tuân thủ Đạo luật FRBM đó là - nhờ các nhà hoạch định chính sách Ấn Độ bỏ qua chỉ số chính về thâm hụt thu ngân sách - việc củng cố tài khóa hiện thực sự làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ.

Hóa ra, Ngân sách cho 2020-21 không ở bất kỳ đâu gần với ngân sách gây ra vụ nổ lớn mà nhiều người đã hy vọng. Rõ ràng là chính quyền Trung ương không có đủ nguồn lực để cung cấp nguồn lực cho nền kinh tế.

Điều đáng lo ngại hơn nữa là tài chính cấp nhà nước cũng ngày càng trở nên căng thẳng . Đáng chú ý là các bang của Ấn Độ, cộng lại, chi tiêu nhiều hơn gấp rưỡi so với những gì chính phủ trung ương chi thông qua ngân sách của mình.

Tổng hợp lại, điều đó có nghĩa là vào thời điểm tốc độ tăng trưởng của Ấn Độ ở mức thấp nhất trong sáu năm - và đang giảm tốc - các chính phủ, cả ở cấp Trung tâm và cấp bang, đều thấy mình khá thiếu tiền.

Chính vào thời điểm này, đại dịch Covid-19 đã tấn công nền kinh tế Ấn Độ. Ngay từ ngày 22 tháng 3, ngày Giới nghiêm Janta, chúng tôi đã cùng nhau tổ chức phân tích ngành điều đó giải thích cho việc nền kinh tế Ấn Độ bây giờ dễ bị tổn thương hơn nhiều so với thời điểm Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra vào năm 2008-09.

Một phụ nữ đeo mặt nạ bảo hộ mang theo túi mua sắm trong lễ hội Dhanteras tại chợ Lajpat Nagar ở New Delhi, Ấn Độ, vào thứ Sáu, ngày 13 tháng 11 năm 2020. (Bloomberg Ảnh: Prashanth Vishwanthan)

Khi Ấn Độ lâm vào tình trạng cấm vận trên toàn quốc, chính phủ đã công bố các biện pháp ban đầu (gọi là Thủ tướng Garib Kalyan Yojana) để hạn chế thiệt hại. Các ngân hàng dự trữ của Ấn Độ quá dốc hết sức để chống lại The Great Lockdown đã thấy giá dầu thô lần đầu tiên trong lịch sử chuyển sang tiêu cực.

Khi các tác động bất lợi của sự gián đoạn do Covid gây ra trở nên rõ ràng, chúng tôi đã cố gắng giải thích một số câu hỏi quan trọng nhất:

• Sự bùng phát như thế nào làm gián đoạn cả cung và cầu vốn vay ngân hàng?
• Tại sao Doanh nghiệp vừa, nhỏ, siêu nhỏ bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi khóa Covid-19?
• Liệu chính phủ có nên đơn giản sử dụng in thêm tiền để giảm bớt đau khổ kinh tế?
• Và những gì vội vã làm thay đổi luật lao động ở một số tiểu bang ngụ ý?

Vào đầu tháng 5, rõ ràng là mà không cần trợ giúp bổ sung ngay lập tức từ chính phủ, nền kinh tế Ấn Độ có thể đang phải đối mặt với sự tàn phá tài chính trên diện rộng.

Cuối cùng, vào ngày 12 tháng 5, Thủ tướng Narendra Modi tuyên bố Gói Atma-Nirbhar Bharat Abhiyan, đặc biệt tập trung vào khu vực MSME. Nhưng có nhiều lý do tại sao điều này gói hàng đã bị chỉ trích thậm chí như Tăng trưởng GDP tiếp tục chùn bước và Moody’s hạ cấp xếp hạng của Ấn Độ .

Một lĩnh vực được quan tâm đặc biệt trong giai đoạn này là lời kêu gọi cấm thương mại với Trung Quốc, do xung đột biên giới ngày càng gia tăng giữa hai nước. Chúng tôi đã giải thích lý do tại sao cấm buôn bán với Trung Quốc sẽ phản tác dụng đối với Ấn Độ và tại sao, nói rộng hơn, chính sách hướng tới atma-nirbharta hoặc tự lực không phải là một cái mới và cũng không có khả năng thành công.

THAM GIA NGAY :Kênh điện tín giải thích nhanh

Một phụ nữ và một đứa trẻ ra khỏi cửa hàng âm nhạc làm biển báo cho phép được trưng bày trên một tầng bên dưới do người thuê nhà bỏ trống gần đây ở Bengaluru (AP Ảnh: Aijaz Rahi)

Sau đó vào đầu tháng 9, các ước tính chính thức đầu tiên của Ấn Độ cho thấy nền kinh tế trong nước giảm gần 24% trong quý 4 - 5 - 6 - khiến Ấn Độ trở thành một trong những nền kinh tế lớn bị ảnh hưởng nặng nề nhất trên thế giới.

Rõ ràng là sau khi tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm khoảng 7% kể từ khi bắt đầu tự do hóa kinh tế vào năm 1992, nền kinh tế của Ấn Độ có thể sẽ giảm hơn 7% trong giai đoạn 2020-21.

Đến tháng 12, rõ ràng là Ấn Độ đã bước vào một cuộc suy thoái kỹ thuật. Hơn nữa, do sự suy giảm này đến sau sự giảm tốc độ tăng trưởng GDP thế tục kể từ năm 2016-17 trở đi, nên căng thẳng kinh tế đang bộc lộ trong thất nghiệp gia tăng , gia tăng nghèo đói và sức khỏe giảm sút và phúc lợi của công dân nói chung.

Theo quan điểm của RBI, lạm phát cao liên tục liên tục làm suy yếu khả năng thúc đẩy tăng trưởng của nó.

Vậy điều gì ở phía trước vào năm 2021?

Có năm mối quan tâm chính.

Một, giải quyết nhanh chóng tình trạng bất ổn của nông dân. Dữ liệu cho thấy rằng nông nghiệp ở Ấn Độ không phải là miễn dịch và do đó, lĩnh vực này đang kêu gọi cải cách. Tuy nhiên, để cải cách hoạt động, chính phủ nên học hỏi kinh nghiệm của Trung Quốc và phải đạt được sự ủng hộ từ cộng đồng nông dân. Chính phủ phải hiểu rằng các cuộc biểu tình dai dẳng trên đường phố - có thể là về các vấn đề kinh tế như luật nông nghiệp hoặc các vấn đề phi kinh tế như vấn đề CAA-NRC - tốt nhất nên tránh khi ý tưởng lớn hơn là giải phóng nền kinh tế khỏi nanh vuốt của một suy thoái.

Người đi bộ băng qua khu vực ngựa vằn băng qua trong khu vực marjket vòng trong của Connaught Place, New Delhi

Thứ hai, Ngân sách Liên minh giai đoạn 2021-22 phải đưa ra một khuôn khổ chính sách đồng bộ để thúc đẩy hoạt động kinh tế ở Ấn Độ trong trung hạn. Chủ nghĩa gia tăng hàng năm sẽ phản tác dụng vì các tác nhân kinh tế - có thể là các doanh nghiệp lớn củng cố kế hoạch đầu tư của họ hoặc lao động nhập cư quyết định quay trở lại làm việc hoặc các gia đình quyết định giữa việc mua một chiếc xe lớn hơn và có thêm tiền tiết kiệm - đã bị cản trở bởi đủ loại bất ổn .

Một điểm khởi đầu tốt là để chính phủ đánh giá chính xác và tuyên bố trung thực về tốc độ thực sự của nền kinh tế Ấn Độ. Trong vài năm qua, chính phủ đã đánh giá sai tốc độ tăng trưởng kinh tế hoặc hiểu sai lý do của sự giảm tốc độ tăng trưởng, và kết quả là, chính họ đã tìm ra nguyên nhân đứng sau đường cong chính sách.

Ước tính trước đầu tiên về tăng trưởng GDP trong giai đoạn 2020-21 sẽ được công bố vào ngày 7 tháng 1 và chúng sẽ cung cấp ước tính gần đúng nhất trước khi Ngân sách được trình bày vào ngày 1 tháng 2.

Thứ ba, đối phó với việc nằm ngoài vòng cấm quy định mở rộng, có thể là dưới hình thức không công nhận các tài sản không hoạt động trong hệ thống ngân hàng hoặc đình chỉ hoạt động của Bộ luật phá sản và mất khả năng thanh toán.

Bốn là, nhanh chóng cung cấp vắc xin cho công chúng vì đó là cách chắc chắn nhất để nền kinh tế phục hồi.

Một gia đình di cư trên đường về nhà ở Uttar Pradesh, bên ngoài ga tàu điện ngầm Mayur Vihar ở Delhi vào ngày 14/5/2020.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, hãy tích cực tham gia vào quá trình phục hồi kinh tế toàn cầu. Trong thập kỷ qua, ngày càng nhiều quốc gia trở nên cách ly và theo chủ nghĩa bảo hộ. Trong 3-4 năm qua, Ấn Độ cũng đã phạm tội quay lưng với thương mại quốc tế - ví dụ như quyết định không tham gia RCEP. Nhưng vẫn có một số cơ hội mà Ấn Độ có thể làm sâu sắc thêm các mối quan hệ thương mại của mình. Một hiệp định thương mại tự do có thể có với Vương quốc Anh là một trường hợp điển hình.

Chúc bạn những điều tốt đẹp nhất vào năm 2021!

Udit

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: