Giải thích: 5 điều cần lưu ý trong dữ liệu GDP quý 1 sắp tới

Cần tìm gì trong dữ liệu GDP quý 1, đọc nó như thế nào để chỉ cần nhìn vào thông cáo báo chí là bạn có thể hiểu được thực trạng của nền kinh tế

Một công nhân đang làm việc tại Cầu vượt Barapullah, nghỉ giải lao tại công trường xây dựng, ở New Delhi (Ảnh nhanh / Abhinav Saha)

Độc giả thân mến,

Cuối tuần này, vào khoảng 5h30 chiều ngày 31 tháng 8, Bộ Thống kê và Thực hiện Chương trình (MoSPI) sẽ công bố dữ liệu GDP (tổng sản phẩm quốc nội) cho quý đầu tiên (tháng 4, tháng 5 và tháng 6) của năm tài chính hiện tại (2021- 22).

MoSPI công bố 4 bản cập nhật dữ liệu GDP hàng quý và những bản cập nhật này giúp các nhà quan sát đánh giá sức khỏe hiện tại của nền kinh tế Ấn Độ. Vì đây là các bản cập nhật chính thức, các bản phát hành như vậy đặt ra tiêu chuẩn cho mọi nhà phân tích ở Ấn Độ và nước ngoài.

Ấn bản của LiberationSpeaks hôm nay sẽ cố gắng cung cấp cho bạn hiểu biết về những điều cần tìm trong dữ liệu GDP sắp tới, cách đọc dữ liệu đó để chỉ cần nhìn vào thông cáo báo chí, bạn có thể hiểu được tình trạng thực sự của nền kinh tế.

Nếu bạn hoàn toàn không biết GDP có nghĩa là gì, nó đo lường điều gì và bằng cách nào, những lời chỉ trích chống lại nó như là thước đo phúc lợi của một quốc gia là gì và những lời chỉ trích đó chính đáng đến đâu thì trước tiên sẽ hữu ích đọc phần giải thích chi tiết này .

Nếu bạn đã biết GDP là gì nhưng không tin tưởng vào dữ liệu GDP của Ấn Độ vì bạn đã nghe một số tên tuổi có ảnh hưởng đặt câu hỏi về độ tin cậy của nó thì sau đây là bài viết sẽ giải thích những gì đã gây ra sự e ngại như vậy và chúng được biện minh đến mức nào.

Dưới đây là năm điều bạn nên chú ý khi xem bản phát hành dữ liệu GDP trong quý đầu tiên.

1. Vượt xa tỷ lệ phần trăm thay đổi

Sau khi phát hành, con số được trích dẫn nhiều nhất sẽ là tỷ lệ phần trăm thay đổi nhưng có những lý do chính đáng tại sao bạn nên nhìn xa hơn con số này.

Nhiều người tin rằng nền kinh tế Ấn Độ sẽ tăng trưởng từ 18% đến 22% trong quý đầu tiên. Nói cách khác, tổng giá trị của tất cả hàng hóa và dịch vụ được sản xuất ở Ấn Độ từ đầu tháng 4 đến cuối tháng 6 sẽ tăng 20% ​​so với tổng giá trị được sản xuất trong cùng 3 tháng năm ngoái.

Trong bất kỳ năm bình thường nào, việc so sánh giữa các năm như vậy hoạt động rất tốt. Nhưng năm nay, có thể khá vô nghĩa nếu chỉ nhìn vào tỷ lệ phần trăm thay đổi.

Tại sao?

Bởi vì, như nhiều người trong số các bạn có thể nhớ lại, năm ngoái, nền kinh tế Ấn Độ đã giảm gần 24% trong ba tháng này (được gọi là quý đầu tiên của Năm tài chính hoặc quý thứ hai của năm Dương lịch). Một sự thu hẹp lớn như vậy ngụ ý rằng ngay cả mức tăng trưởng 20% ​​hoặc 22%, nghe có vẻ tuyệt vời, chỉ giống như một nền kinh tế hầu như không trở lại mức sản xuất như hai năm trước - tức là từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2019!

Trên thực tế, kể từ khi nền kinh tế Ấn Độ suy thoái trong nửa đầu giai đoạn 2020-21 và hầu như không tăng trưởng trong nửa cuối giai đoạn 2020-21, rất có thể trong năm nay (2021-22), tốc độ tăng trưởng GDP hàng quý có thể xuất hiện khá nhanh. . Nhưng, trên thực tế, nó sẽ chỉ là hiệu ứng cơ bản thấp trong hành động.

Hãy tưởng tượng GDP là 100 Rs trong quý đầu tiên của năm 2019-20. Sau đó, nó giảm 24% trong năm 2020-21 xuống còn 76 Rs. Bây giờ, nếu GDP tăng 22% trong Quý 1 năm 2021 - 22 thì nó sẽ trở thành 93 Rs. Nhưng đó vẫn còn thiếu 7 Rs so với mức mà nền kinh tế 2019. Chưa kể rằng hai năm bị mất giữa.

Như vậy, đối với năm tài chính hiện tại, bạn nên nhìn xa hơn tốc độ tăng trưởng và tập trung vào những con số tuyệt đối để đánh giá tốt hơn tình trạng hiện tại của nền kinh tế.

2. Kiểm tra xem nhu cầu của người tiêu dùng tư nhân đã hồi sinh hay chưa

Cách đây đúng một năm, chúng tôi đã giải thích về bốn động cơ của tăng trưởng kinh tế và hiệu suất tương đối của chúng khi GDP được thu 24% lịch sử .

Trong bất kỳ nền kinh tế nào, tổng cầu về hàng hóa và dịch vụ - tức là GDP - được tạo ra từ một trong bốn động cơ tăng trưởng.

Trong bối cảnh của Ấn Độ, động cơ lớn nhất là nhu cầu tiêu dùng (C) từ các cá nhân như bạn và tôi. Nhu cầu này thường chiếm từ 55% đến 56% tổng GDP.

Động cơ lớn thứ hai là nhu cầu đầu tư (I) do các doanh nghiệp tư nhân tạo ra. Con số này chiếm 32% tổng GDP ở Ấn Độ.

Động cơ thứ ba là nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ do chính phủ tạo ra (G). Nhu cầu này chiếm 11% GDP của Ấn Độ.

Động cơ thứ tư là nhu cầu do Xuất khẩu ròng (NX) tạo ra. Điều này có được bằng cách trừ đi nhu cầu của người Ấn Độ đối với hàng hóa nước ngoài (tức là hàng hóa nhập khẩu của Ấn Độ) với nhu cầu mà người nước ngoài có đối với hàng hóa và dịch vụ của Ấn Độ (tức là hàng hóa xuất khẩu của Ấn Độ). Do thường nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu nên Ấn Độ là động cơ tăng trưởng GDP nhỏ nhất; thường thì nó là tiêu cực

Vì vậy, nếu chúng ta cố gắng tính GDP từ tổng cầu hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế thì

GDP = C + I + G + NX

Vì vậy, nếu trong một quý hoặc một năm, người Ấn Độ mua nhiều hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong nước, các doanh nghiệp thực hiện nhiều khoản đầu tư mới, chính phủ chi nhiều tiền cho các hoạt động khác nhau, và nhu cầu lớn hơn nhiều về Xuất khẩu của Ấn Độ nhiều hơn so với nhu cầu của chúng tôi đối với hàng hóa nhập khẩu thì GDP sẽ tăng, như biểu thức trên, tăng lên trên tất cả các trụ.

Nhìn vào bảng dưới đây, chi tiết những gì đã xảy ra với GDP trong Quý 1 của năm tài chính trước.

Ước tính hàng quý về chi tiêu trên GDP trong Quý 1 (tháng 4 đến tháng 6) của giai đoạn 2020-2021 (theo giá 2011-12)

Khi các mũi tên hướng xuống màu đỏ cho thấy, hai động cơ lớn nhất của tăng trưởng kinh tế đã bị phá sản. Nhu cầu từ cả hai C (trong Bảng, nó được gọi là Chi tiêu cho tiêu dùng cuối cùng của tư nhân hoặc PFCE), cũng như nhu cầu từ I (Hình thành Tổng vốn cố định hoặc GFCF), giảm hơn 5 vạn Rs mỗi loại (so với mức trong quý 1 năm 2019-20). Trên thực tế, sự sụt giảm mạnh đến mức mức tuyệt đối thậm chí đã giảm xuống dưới mức 2018-19 trong quý đầu tiên.

Hai động cơ nhỏ nhất - G và NX - tuy có chuyển động tích cực nhưng vẫn chưa đủ và tổng GDP trong Q1 / 2020-21 giảm xuống còn 26,89 Rs lakh crore - thấp hơn 23,9% so với GDP trong Q1 / 2019-20.

Vì vậy, những con số cần chú ý là mức tuyệt đối của từng thành phần này.

Tại sao?

Chiến lược của chính phủ Modi là phục hồi tăng trưởng bằng cách kích thích đầu tư của khu vực tư nhân (I). Vì mục tiêu này, chính phủ đã giảm thuế và các ưu đãi khác cho các chủ sở hữu công ty hiện tại và các doanh nhân mới.

Nhưng các doanh nghiệp không có khả năng tăng cường đầu tư trừ khi nhu cầu tiêu dùng tư nhân tăng lên. Do đó, điều quan trọng là phải xem liệu nhu cầu tiêu dùng tư nhân (C) - động lực lớn nhất cho sự tăng trưởng của Ấn Độ - có hồi sinh hay không và ở mức độ nào. Chính sự hồi sinh của C sẽ quyết định số phận của chiến lược tăng trưởng của chính phủ Modi.

3. Phát hiện các ngành cho thấy sự hồi sinh

Thật kỳ lạ, khi nói đến kết quả hoạt động hàng quý, GDP không phải là cách tốt nhất để xem xét tình trạng của nền kinh tế. Biến tốt hơn để theo dõi là GVA hoặc Tổng Giá trị Gia tăng của các tác nhân kinh tế làm việc trong các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế. Trên thực tế, hàng quý, dữ liệu GVA được tổng hợp và sau đó dữ liệu GDP được tính bằng cách cộng tất cả các khoản thuế mà chính phủ thu được và trừ đi tất cả các khoản trợ cấp do chính phủ cung cấp.

Nói cách khác,

GDP = GVA + Thuế do chính phủ thu được - Các khoản trợ cấp do chính phủ cung cấp

Vì vậy, rất có thể nếu bạn sử dụng dữ liệu GDP để so sánh sức khỏe của một nền kinh tế trong hai quý (ví dụ: Q1 FY22 so với Q1 FY21), thì hiệu suất cơ bản (được đo bằng GVA) có thể giống nhau và lý do duy nhất vì sự khác biệt về mức GDP trong hai quý có thể hoàn toàn là do chính phủ thu được nhiều thuế hơn hoặc chi nhiều hơn cho trợ cấp!

Hơn nữa, nếu bạn nhìn vào dữ liệu GVA, bạn cũng sẽ biết được lĩnh vực cụ thể nào của nền kinh tế đang hoạt động tốt và lĩnh vực nào đang gặp khó khăn trong việc gia tăng giá trị. Cũng giống như dữ liệu GDP xem xét phía cầu của thu nhập quốc dân, dữ liệu GVA xem xét phía cung và cung cấp cảm giác về việc liệu các nhà sản xuất trong một lĩnh vực cụ thể có đang kiếm được nhiều tiền hơn (bằng cách gia tăng giá trị) so với trước đây hay không.

Bảng dưới đây cung cấp một cái nhìn tổng thể về tình hình của mọi thứ trong Quý 1 năm ngoái.

Ước tính hàng quý của GVA theo giá cơ bản trong Q1 (tháng 4 đến tháng 6) của giai đoạn 2020-2021 (theo giá 2011-12)

Có thể thấy, trừ nông nghiệp và các lĩnh vực đồng minh, vốn tăng trưởng 3,4%, tất cả các lĩnh vực khác của nền kinh tế đều giảm thu nhập do sản xuất giảm. GVA thu hẹp hoặc giảm 22,8% xuống mức thấp hơn nhiều so với mốc 2018-19.

Nhờ hiệu ứng cơ bản thấp, có thể kỳ vọng rằng tất cả các lĩnh vực sẽ có một con số tăng trưởng dương lớn nhưng một lần nữa, người ta nên nhìn vào con số tuyệt đối và xem chúng trong bối cảnh của Ấn Độ trong giai đoạn 2019-20.

4. GDP có nhiều hơn GVA không?

Như đã giải thích, sự khác biệt giữa hai giá trị tuyệt đối này sẽ mang lại cảm giác về vai trò của chính phủ. Nếu chính phủ thu được nhiều thuế hơn những gì họ đã chi cho trợ cấp, thì GDP sẽ cao hơn GVA. Mặt khác, nếu chính phủ trợ cấp vượt quá thu nhập từ thuế của mình thì mức tuyệt đối của GVA sẽ cao hơn mức tuyệt đối của GDP.

Xem xét rằng Ấn Độ đã và đang chứng kiến ​​sự phục hồi hình chữ K - trong đó các doanh nghiệp tư nhân trong khu vực chính thức hoạt động khá tốt trong khi hàng triệu doanh nghiệp nhỏ và cận biên, thường là trong khu vực phi chính thức, đang phải vật lộn để phục hồi - điều này không có gì ngạc nhiên rằng doanh thu của chính phủ đã tăng vọt. Ngược lại, chi tiêu trực tiếp của chính phủ đối với việc cứu trợ dưới hình thức trợ cấp đã bị hạn chế.

Hiệu quả ròng là GDP có khả năng cao hơn nhiều so với GVA về cơ bản do khoảng cách lớn giữa những gì chính phủ kiếm được thông qua thuế và những gì chính phủ chi tiêu thông qua trợ cấp.

Bản tin| Nhấp để nhận những giải thích hay nhất trong ngày trong hộp thư đến của bạn

5. Tỷ lệ tăng trưởng hàng quý là bao nhiêu?

Trái ngược với việc tính toán tỷ lệ tăng trưởng hàng năm (YoY), vốn thường là tiêu chuẩn ở Ấn Độ, một số nhà kinh tế cũng xem xét hiệu suất theo quý (QoQ).

Trong Q0Q, người ta so sánh nền kinh tế đã hoạt động như thế nào trong một quý so với quý ngay trước đó - thay vì so sánh với quý của chính xác một năm trước. Người ta có thể tính toán tốc độ tăng trưởng theo quý cho cả GDP và GVA. Ví dụ, trong trường hợp hiện tại, tốc độ tăng trưởng theo quý sẽ được tính bằng cách xem xét số liệu GDP cho Q1 / FY22 và so sánh chúng với số liệu GDP của Q4FY21 (tức là từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2021).

Tốc độ tăng trưởng theo quý thường có thể khác khá nhiều so với tốc độ tăng trưởng theo năm và do đó, việc lựa chọn quý tham chiếu có thể tạo ra sự khác biệt khi đề cập đến chính sách.

Ấn Độ có nên tính toán tỷ lệ tăng trưởng theo quý thay vì theo năm không?

Câu trả lời ngắn có nguy cơ bị xem như một ý kiến. Đây là một phần chi tiết giải thích các góc cạnh khác nhau bị liên lụy.

Bất kể dữ liệu Q1 là gì, điều quan trọng nhất rút ra từ sự gián đoạn kinh tế do Covid gây ra trong năm qua là khi nói đến kế toán thu nhập quốc dân, sức khỏe của công dân là của cải thực sự.

Tiêm phòng, đeo khẩu trang và giữ an toàn.

Bạn có thể chia sẻ quan điểm và truy vấn của mình tại udit.misra@expressindia.com

Udit

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: