Giải thích: Cách đọc dữ liệu GDP quý 1 của Ấn Độ

Dữ liệu mới nhất cho thấy GDP và GVA tăng cao so với quý đầu tiên của năm ngoái. Nhưng cơ sở để so sánh là rất thấp, được đặt ra bởi việc đóng cửa hoàn toàn trên toàn quốc trong Q1 / 2020-21.

Công việc xây dựng tại Nischintapur, nằm ở ngoại vi của Agartala, vào tháng 6 năm 2021. (Ảnh nhanh: Abhisek Saha, File)

Vào thứ Ba, Bộ Thống kê và Thực hiện Chương trình (MoSPI) đã công bố Dữ liệu GDP trong quý đầu tiên của năm tài chính hiện tại (2021-22).

Mỗi năm, MoSPI công bố bốn bản cập nhật dữ liệu GDP hàng quý và những bản cập nhật này giúp các nhà quan sát đánh giá sức khỏe hiện tại của nền kinh tế Ấn Độ.

Các bản cập nhật này chứa dữ liệu gì?

Mỗi bản phát hành như vậy cung cấp dữ liệu cho hai biến - một theo dõi tổng cầu trong nền kinh tế và một là tổng cung.

Đầu tiên là GDP, là tổng giá trị tiền tệ của hàng hóa và dịch vụ cuối cùng - tức là những hàng hóa và dịch vụ được mua bởi người dùng cuối cùng - được sản xuất tại một quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định (trong trường hợp này là một phần tư). Nói cách khác, nó đo lường giá trị của tổng sản lượng trong nền kinh tế bằng cách theo dõi tổng cầu.

Cái còn lại là Tổng Giá trị Gia tăng hoặc GVA. Nó xem xét có bao nhiêu giá trị được tăng thêm (tính theo tiền) trong các lĩnh vực sản xuất khác nhau của nền kinh tế. Như vậy, nó theo dõi tổng sản lượng trong nền kinh tế bằng cách xem xét tổng cung.

Về mặt tổng thể, tổng sản lượng phải như nhau nhưng mọi nền kinh tế đều có chính phủ áp thuế và trợ cấp.

Do đó, GDP được tính bằng cách lấy dữ liệu GVA và cộng các khoản thuế đối với các sản phẩm khác nhau, sau đó trừ đi tất cả các khoản trợ cấp cho các sản phẩm. Nói cách khác,

GDP = (GVA) + (Thuế do chính phủ thu được) - (Trợ cấp do chính phủ cung cấp)

Như đã giải thích, sự khác biệt giữa hai giá trị tuyệt đối này sẽ mang lại cảm giác về vai trò của chính phủ. Theo nguyên tắc chung, nếu chính phủ thu được từ thuế nhiều hơn những gì họ chi cho trợ cấp, thì GDP sẽ cao hơn GVA. Mặt khác, nếu chính phủ trợ cấp vượt quá thu nhập từ thuế của mình, thì mức GVA tuyệt đối sẽ cao hơn mức tuyệt đối của GDP.

Nguồn: MoSPI

Nguồn: MoSPI

Và dữ liệu mới nhất cho thấy điều gì?

Dữ liệu cho thấy trong Q1 / 2021-22, GDP của Ấn Độ tăng 20,1% trong khi GVA tăng 18,8%. Đây là những so sánh giữa các năm; nói cách khác, tổng sản lượng (tính theo GDP) của nền kinh tế Ấn Độ trong ba tháng đầu năm tài chính hiện tại (tháng 4, 5 và 6) cao hơn 20,1% so với tổng sản lượng mà nền kinh tế tạo ra trong cùng những tháng. năm ngoái. Tổng sản lượng, theo đo lường của GVA, tăng 18,1% YoY.

Điều quan trọng cần nhớ là GDP và GVA đã giảm lần lượt 24,4% và 22,4% trong quý 1 của năm tài chính trước.

Điều đó có nghĩa là Ấn Độ đã đăng ký phục hồi hình chữ V?

Không. Có sự khác biệt giữa một nền kinh tế được hưởng lợi từ hiệu ứng cơ bản thấp và một nền kinh tế đăng ký sự phục hồi hình chữ V. Sự phục hồi hình chữ V đòi hỏi GDP tuyệt đối của một nền kinh tế phải trở lại mức trước khủng hoảng.

Tổng GDP và tổng GVA được hiển thị trong bảng. Tổng sản lượng của Ấn Độ trong Q1, cho dù được đo lường thông qua GDP hay GVA, không bằng gì trong Q1 / 2019-20 (năm trước khi đại dịch xảy ra). Trên thực tế, cả hai biến số đều cho thấy mức sản lượng của Ấn Độ gần với mức 2017-18. Nói cách khác, Ấn Độ đã sản xuất cùng một lượng hàng hóa và dịch vụ trong Q1 năm nay như đã sản xuất trong Q1 4 năm trước.

Mức tăng cao về GDP và GVA tính theo tỷ lệ phần trăm, và mặc dù chúng có vẻ tốt và không nên bị chế giễu, nhưng phần lớn chúng chỉ là ảo tưởng thống kê được tạo ra bởi cơ sở rất thấp được đặt ra bởi cuộc đóng cửa toàn quốc hoàn toàn vào quý 1 năm ngoái .

Chính vì lý do này mà Aditi Nayar, Chuyên gia kinh tế trưởng, ICRA (một cơ quan xếp hạng), cho biết, mức tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước trong Q1 / FY2022 là sai lệch về mặt phân tích với mức giảm liên tục 16,9% so với Q4 FY2021 và mức thiếu hụt 9,2% so với mức pre-Covid của Q1 FY2020.

Đây là một cách khác để hiểu điều gì đang xảy ra. Hãy tưởng tượng rằng GDP trong quý 1 năm 2019-20 là 100 Rs. Sau đó, nó giảm 24% trong quý 1 năm 2020-21 xuống còn 76 Rs. Sau đó, trong quý 1 của năm tài chính hiện tại, GDP tăng 20% ​​lên 91 Rs. Như như vậy, mặc dù GDP đã tăng 20% ​​tính theo phần trăm, nhưng sản lượng thực tế vẫn thấp hơn 9 Rs so với hai năm trước. Thêm vào đó là mất hai năm tăng trưởng đáng lẽ đã xảy ra nếu không phải vì đại dịch.

Nếu chúng ta so sánh mức tăng trưởng theo quý - Q1 FY22 với Q4 FY21 - thì GDP giảm gần 17%.

Chính vì những lý do này mà trong thời kỳ khủng hoảng lớn, tốt hơn hết là xem xét mức sản lượng tuyệt đối để điều chỉnh đánh giá tình trạng sức khỏe của nền kinh tế. Phần trăm thay đổi hoạt động tốt trong thời gian bình thường.

Bản tin| Nhấp để nhận những giải thích hay nhất trong ngày trong hộp thư đến của bạn

Các tiểu thành phần của GDP cho chúng ta biết gì về tình trạng của nền kinh tế?

Dữ liệu GDP cho thấy điều gì đang xảy ra với bốn động cơ tăng trưởng kinh tế ở bất kỳ nền kinh tế nào. Trong bối cảnh của Ấn Độ, động cơ lớn nhất là nhu cầu tiêu dùng (C) từ các cá nhân tư nhân. Nhu cầu này thường chiếm 56% tổng GDP; về mặt kỹ thuật được gọi là Chi tiêu cho Tiêu dùng Cuối cùng của Tư nhân hoặc PFCE. Động cơ lớn thứ hai là nhu cầu đầu tư (I) do các doanh nghiệp tư nhân tạo ra. Điều này chiếm 32% tổng GDP ở Ấn Độ; về mặt kỹ thuật được gọi là Tổng hình thành vốn cố định hoặc GFCF. Động cơ thứ ba là nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ do chính phủ tạo ra (G). Nhu cầu này chiếm 11% GDP của Ấn Độ và được gọi là Chi tiêu cho tiêu dùng cuối cùng của Chính phủ (GFCE). Động cơ thứ tư là nhu cầu do Xuất khẩu ròng (NX) tạo ra. Điều này có được bằng cách trừ đi nhu cầu của người Ấn Độ đối với hàng hóa nước ngoài (tức là hàng hóa nhập khẩu của Ấn Độ) với nhu cầu mà người nước ngoài có đối với hàng hóa và dịch vụ của Ấn Độ (tức là hàng hóa xuất khẩu của Ấn Độ). Do thường nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu nên Ấn Độ là động cơ tăng trưởng GDP nhỏ nhất; nó thường là tiêu cực.

Vì vậy, GDP = C + I + G + NX

Như Bảng về dữ liệu GDP cho thấy, nhu cầu tư nhân, động lực tăng trưởng lớn nhất, trong quý 1 năm nay đã giảm xuống gần như chính xác mức của năm 2017-18.

Đây là biến số quan trọng nhất và cũng là biến số đáng lo ngại nhất. Đó là bởi vì trừ khi nhu cầu từ các cá nhân tăng lên, doanh nghiệp sẽ không muốn đầu tư nhiều hơn. Không có gì ngạc nhiên khi thấy rằng động cơ lớn thứ hai - các khoản đầu tư hoặc GFCF - đang suy yếu ở các cấp độ 2018-19.

Chiến lược của chính phủ là phục hồi tăng trưởng bằng cách kích thích đầu tư của khu vực tư nhân. Vì mục tiêu này, chính phủ đã giảm thuế và các ưu đãi khác cho các chủ sở hữu công ty hiện tại và các doanh nhân mới. Nhưng trừ khi nhu cầu tiêu dùng tư nhân tăng lên, chiến lược này khó có kết quả.

Cũng cần lưu ý rằng chi tiêu của chính phủ (GFCE) đã thực sự giảm xuống dưới mức của năm ngoái. Đây có thể là một lực cản đối với sự tăng trưởng trong tương lai. Vào thời điểm mà tất cả các lĩnh vực khác đang gặp khó khăn trong việc tạo ra nhu cầu, chính phủ dự kiến ​​sẽ sử dụng đến những gì được gọi là chính sách tài khóa ngược chu kỳ và chi tiêu nhiều hơn bình thường.

Dữ liệu GVA nói gì về nền kinh tế?

Họ cho chúng tôi biết lĩnh vực cụ thể nào đang hoạt động tốt và lĩnh vực nào đang gặp khó khăn trong việc gia tăng giá trị.

Kiểm tra đầu tiên là liệu GVA của một ngành trong Quý 1 có nhiều hơn trong giai đoạn 2019-20 hay không. Như mọi thứ đang diễn ra, chỉ có hai ngành - Nông nghiệp, v.v. và Điện và các tiện ích khác - đã cố gắng tăng trưởng nhiều hơn so với những năm 2019-20.

Nhưng điều đáng lo ngại nhất là GVA của ‘Thương mại, Khách sạn, Vận tải, Truyền thông & Dịch vụ liên quan đến Phát thanh truyền hình’ và ‘Xây dựng’ ít hơn so với năm 2017-18. Đây là hai lĩnh vực tạo ra nhiều việc làm cho cả lao động phổ thông và lao động có tay nghề cao trong quá khứ, và điểm yếu của chúng khiến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Đặc biệt, trước đây là lĩnh vực có hầu hết các dịch vụ liên hệ. Từ góc độ chính sách, sự phục hồi ở đây đòi hỏi mức độ tiêm chủng đầy đủ hơn và sự tin tưởng của công chúng được cải thiện.

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: