Giải thích: Điều gì giải thích cho việc giá dầu thô giảm xuống dưới mốc $ 0
Giá dầu thô: Điều đầu tiên cần hiểu là, ngay cả trước khi Covid-19 gây ra vụ khóa toàn cầu, giá dầu thô đã giảm trong vài tháng qua.
Ở mức giá này, người bán sẽ trả cho người mua dầu thô cho mỗi thùng được mua. (Nguồn: Bloomberg) Thị trường dầu của Mỹ đã tạo nên lịch sử vào hôm thứ Hai khi giá dầu thô Tây Texas (WTI), chất lượng tốt nhất thế giới, giảm xuống âm 40,32 USD / thùng tại New York. Đây không chỉ là mức giá dầu thô thấp nhất từng được biết đến - theo Bloomberg, mức thấp nhất trước đó là ngay sau Thế chiến II - mà còn thấp hơn dấu 0.
Ở mức giá này, người bán sẽ trả cho người mua dầu thô $ 40 cho mỗi thùng được mua.
Đọc câu chuyện này bằng Bangla, Tamil
Nhưng làm thế nào mà có thể được? Làm thế nào mà giá giảm xuống dưới 0 ngay từ đầu? Tại sao chúng lại giảm từ 0 đô la xuống - 5 đô la đến - 10 đô la và cứ tiếp tục là - 40 đô la một thùng? Để chắc chắn, bất kể nó trông như thế nào, đây không phải là một kết quả phi logic.
Bối cảnh
Điều đầu tiên cần hiểu là, ngay cả trước khi Covid-19 gây ra sự khóa cửa toàn cầu, giá dầu thô đã giảm trong vài tháng qua. Chúng đã gần đạt mức 60 USD / thùng vào đầu năm 2020 và đến cuối tháng 3, chúng đã gần đạt mức 20 USD / thùng.
Lý do rất đơn giản. Giá của hàng hóa giảm khi cung nhiều hơn cầu. Ở một mức độ lớn, các thị trường dầu mỏ, trên toàn cầu và hơn thế nữa ở Mỹ, đang phải đối mặt với tình trạng dư thừa rất lớn.
Trong lịch sử, Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC), đứng đầu là Ả Rập Xê-út, nước xuất khẩu dầu thô lớn nhất thế giới (một mình xuất khẩu 10% nhu cầu toàn cầu), từng hoạt động như một nhà sản xuất và cố định. giá trong một biên độ thuận lợi. Nó có thể làm giảm giá bằng cách tăng sản lượng dầu và tăng giá bằng cách cắt giảm sản lượng.
Trong quá khứ gần đây, OPEC đã làm việc với Nga, với tư cách là OPEC +, để xác định giá cả và nguồn cung toàn cầu.
Cần phải hiểu rằng việc cắt giảm sản lượng hoặc đóng cửa hoàn toàn một giếng dầu là một quyết định khó khăn vì việc khởi động lại nó vừa tốn kém vừa cồng kềnh. Hơn nữa, nếu một nước cắt giảm sản lượng, nước đó có nguy cơ mất thị phần nếu những nước khác không làm theo.
Giá dầu toàn cầu hoàn toàn không phải là một ví dụ về một thị trường cạnh tranh đang hoạt động tốt. Trên thực tế, hoạt động liền mạch của nó phụ thuộc rất quan trọng vào các nhà xuất khẩu dầu cùng hoạt động.
Cũng đọc | COVID-19 ảnh hưởng như thế nào đến tỷ giá hối đoái của đồng rupee với các loại tiền tệ khác
Sự khởi đầu của rắc rối
Nhưng vào đầu tháng 3, thỏa thuận vui vẻ này đã kết thúc khi Ả Rập Xê-út và Nga bất đồng về việc cắt giảm sản lượng bắt buộc để giữ giá ổn định. Do đó, các nước xuất khẩu dầu mỏ, dẫn đầu là Ả Rập Xê-út, bắt đầu giảm giá cho nhau trong khi vẫn tiếp tục sản xuất cùng một lượng dầu.
Đây là một chiến lược không bền vững trong những trường hợp bình thường nhưng điều khiến nó thậm chí còn trở nên tai hại hơn là sự lây lan ngày càng tăng của Coronavirus, do đó, làm giảm mạnh hoạt động kinh tế và nhu cầu về dầu. Mỗi ngày trôi qua, các quốc gia phát triển lại trở thành mồi ngon của Covid-19 và với mỗi lần khóa máy bay, số lượng chuyến bay được lên máy bay ít hơn, số lượng ô tô được sử dụng ít hơn, v.v.
Một chiếc máy bơm hoạt động trên một giếng dầu ở Permian Basin gần Orla, Texas. (Ảnh Bloomberg) Nhập Covid-19
Vào thời điểm mối bất hòa giữa Ả Rập Saudi và Nga được giải quyết vào tuần trước, dưới áp lực của Tổng thống Mỹ Donald Trump, có lẽ đã quá muộn. Các nước xuất khẩu dầu đã quyết định cắt giảm sản lượng 6 triệu thùng / ngày - mức cắt giảm sản lượng cao nhất - tuy nhiên nhu cầu về dầu lại giảm từ 9 đến 10 triệu thùng / ngày.
Điều này có nghĩa là sự không phù hợp cung cầu tiếp tục trở nên tồi tệ hơn trong suốt tháng Ba và tháng Tư. Theo các báo cáo, tất cả những điều có thể xảy ra là sự không phù hợp đã dẫn đến gần như toàn bộ dung lượng lưu trữ bị cạn kiệt. Xe lửa và tàu thủy, vốn thường được sử dụng để vận chuyển dầu, cũng đã được sử dụng hết chỉ để chứa dầu.
Điều quan trọng ở đây là phải hiểu rằng Mỹ đã trở thành nhà sản xuất dầu thô lớn nhất vào năm 2018. Và đó là một lý do tại sao, không giống như tất cả các Tổng thống Mỹ trước đây, những người luôn thúc đẩy giá dầu thô thấp hơn, đặc biệt là trong một năm bầu cử, Donald Trump đã thúc đẩy giá dầu cao hơn.
Giải thích nhanhbây giờ là trênTelegram. Nhấp chuột vào đây để tham gia kênh của chúng tôi (@ieexplained) và luôn cập nhật những thông tin mới nhất
Điều gì đã xảy ra vào thứ Hai
Các hợp đồng tháng 5 cho WTI, biến thể dầu thô của Mỹ, sẽ hết hạn vào thứ Ba, ngày 21 tháng 4. Khi thời hạn đến gần, giá bắt đầu giảm mạnh. Điều này là vì hai lý do chính.
Đến thứ Hai, có nhiều nhà sản xuất dầu muốn loại bỏ dầu của họ ngay cả với giá thấp không thể tin được thay vì chọn phương án khác - ngừng sản xuất, việc khởi động lại sẽ tốn kém hơn nếu so với mức lỗ biên của doanh số bán hàng trong tháng Năm.
Từ phía người tiêu dùng, tức là những người đang nắm giữ các hợp đồng này, cũng đau đầu không kém. Các chủ sở hữu hợp đồng muốn thoát khỏi sự ép buộc phải mua thêm dầu vì họ nhận ra, khá muộn màng trong nhận thức muộn màng, rằng không có chỗ để dự trữ dầu nếu họ muốn giao hàng.
Các giàn khoan dầu không sử dụng nằm ở Vịnh Mexico gần Cảng Fourchon, Louisiana. (Ảnh Reuters: Lee Celano) Họ nhận ra rằng sẽ tốn kém hơn nếu họ chấp nhận giao dầu, trả tiền vận chuyển và sau đó trả tiền cho việc lưu trữ (có thể trong một thời gian dài, tùy theo hoàn cảnh), đặc biệt là khi không có sẵn kho dự trữ hơn là chỉ đơn giản là đánh một phát. trên giá hợp đồng.
Sự tuyệt vọng từ cả hai phía - người mua và người bán - để thoát khỏi dầu có nghĩa là giá dầu không chỉ giảm mạnh về 0 mà còn đi sâu vào vùng tiêu cực.
Trong ngắn hạn, đối với cả hai - chủ sở hữu hợp đồng giao hàng và các nhà sản xuất dầu - sẽ ít tốn kém hơn khi trả 40 đô la một thùng và loại bỏ dầu thay vì lưu trữ (người mua) hoặc ngừng sản xuất (nhà sản xuất).
Đừng bỏ lỡ từ Giải thích | Làm thế nào lãi suất repo ngược trở thành lãi suất chuẩn trong nền kinh tế
Giá dầu trong tương lai
Điều quan trọng cần lưu ý là giá WTI trong tháng 5 tại thị trường Hoa Kỳ đã xuống rất thấp. Giá dầu thô ở các nơi khác giảm nhưng không quá nhiều. Hơn nữa, ít nhất là hiện tại, giá dầu giao tháng 6 được chốt ở mức khoảng 20 USD / thùng.
Có khả năng đây là sự kiện chỉ diễn ra một lần và sẽ không xảy ra vì các nhà sản xuất buộc phải cắt giảm sản lượng hơn nữa.
Nhưng không thể loại trừ sự lặp lại của bộ phim truyền hình thứ Hai bởi vì, với việc Covid-19 tiếp tục lan rộng, nhu cầu đang giảm mỗi ngày.
Cuối cùng, chính sự không khớp về cung - cầu (được điều chỉnh để có thể tích trữ được bao nhiêu) sẽ quyết định số phận của giá dầu.
Đừng bỏ lỡ những bài viết này về Coronavirus từ Giải thích tiết diện:
‣ Cách coronavirus tấn công, từng bước
‣ Mặt nạ hay không mặt nạ? Tại sao hướng dẫn đã thay đổi
‣ Ngoài khăn che mặt, tôi có nên đeo găng tay khi ra ngoài trời không?
‣ Mô hình ngăn chặn Agra, Bhilwara và Pathanamthitta Covid-19 khác nhau như thế nào
‣ Coronavirus có thể làm hỏng não của bạn không?
Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN:
