Giải thích: Đằng sau quyết định của RBI là giữ nguyên tỷ lệ repo

Ban giám đốc của RBI cho biết dự báo về gió mùa Tây Nam bình thường, khả năng phục hồi của nông nghiệp và kinh tế trang trại, việc các doanh nghiệp áp dụng mô hình hoạt động tương thích Covid-19, là một trong những lực lượng có thể tạo ra những động lực để phục hồi hoạt động kinh tế trong nước.

Thống đốc RBI Shaktikanta Das tại văn phòng ngân hàng trung ương ở New Delhi. File / Express Photo của Tashi Tobgyal

Với việc đại dịch Covid tác động đến triển vọng ngắn hạn của nền kinh tế, Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thứ Sáu đã giữ nguyên lãi suất cho vay chính, hay lãi suất repo, không đổi ở mức 4% cho ngày thứ sáu. liên tiếp và giảm tốc độ tăng trưởng xuống 9,5% cho tài khóa 2021-22 sau cuộc họp kéo dài ba ngày.

Điều gì đã thúc đẩy ngân hàng trung ương giữ tỷ giá?

Ban chính sách của RBI cho biết làn sóng thứ hai của Covid-19 đã thay đổi triển vọng ngắn hạn, đòi hỏi các can thiệp chính sách khẩn cấp, giám sát tích cực và các biện pháp kịp thời hơn nữa để ngăn chặn sự xuất hiện của các nút thắt trong chuỗi cung ứng và xây dựng biên lợi nhuận bán lẻ. Hỗ trợ chính sách từ tất cả các bên - tài khóa, tiền tệ và ngành - là cần thiết để thúc đẩy quá trình phục hồi và đẩy nhanh trở lại trạng thái bình thường.

Bản tin| Nhấp để nhận những giải thích hay nhất trong ngày trong hộp thư đến của bạn

Theo đó, MPC đã quyết định giữ nguyên tỷ lệ repo hiện hành ở mức 4% và tiếp tục với lập trường thích ứng miễn là cần thiết để phục hồi và duy trì tăng trưởng trên cơ sở lâu dài và tiếp tục giảm thiểu tác động của Covid-19 đối với nền kinh tế, đồng thời đảm bảo Hội đồng cho biết lạm phát vẫn nằm trong mục tiêu trong tương lai. Ngân hàng trung ương cũng giữ nguyên tỷ lệ repo ngược - tỷ lệ vay RBI từ các ngân hàng - trong điều kiện cơ sở điều chỉnh thanh khoản (LAF) không đổi ở mức 3,35% và lãi suất cơ sở đứng biên (MSF) và Lãi suất ngân hàng ở mức 4,25%.

Tại sao tốc độ tăng trưởng bị cắt giảm?

Ngân hàng trung ương đã giảm mức tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 22 (2021-22) xuống 9,5% so với dự báo trước đó là 10,5%. Nhu cầu đô thị đã giảm sút bởi làn sóng thứ hai, nhưng việc các doanh nghiệp áp dụng các mô hình nghề nghiệp tương thích với Covid mới để có môi trường làm việc thích hợp có thể tác động đến hoạt động kinh tế, đặc biệt là trong các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ không tiếp xúc chuyên sâu. Mặt khác, sự phục hồi toàn cầu đang tăng cường sẽ hỗ trợ lĩnh vực xuất khẩu.

Ban hội thẩm cho biết các điều kiện tài chính và tiền tệ trong nước vẫn có khả năng thích ứng cao và hỗ trợ hoạt động kinh tế. Hơn nữa, quá trình tiêm chủng dự kiến ​​sẽ thu hồi hơi nước trong những tháng tới và sẽ giúp bình thường hóa hoạt động kinh tế một cách nhanh chóng. Xem xét các yếu tố này, tăng trưởng GDP thực hiện được dự báo là 9,5% trong giai đoạn 2021-22, bao gồm 18,5% trong quý đầu tiên (Q1), 7,9% trong quý 2, 7,2% trong quý 3 và 6,6% trong Q4: 2021-22

Quan sát RBI về nền kinh tế là gì?

Ban hội thẩm của ngân hàng trung ương cho biết dự báo về gió mùa Tây Nam bình thường, khả năng phục hồi của nông nghiệp và nền kinh tế trang trại, việc các doanh nghiệp áp dụng các mô hình hoạt động tương thích của Covid và động lực phục hồi toàn cầu là những động lực có thể tạo ra các luồng gió để hồi sinh hoạt động kinh tế trong nước khi làn sóng thứ hai giảm bớt.

Mặt khác, sự lây lan của nhiễm trùng Covid-19 ở các khu vực nông thôn và sự sụt giảm về nhu cầu ở thành thị gây ra những rủi ro thấp. Tăng cường hoạt động tiêm chủng và thu hẹp khoảng cách trong cơ sở hạ tầng chăm sóc sức khỏe và nguồn cung cấp y tế quan trọng có thể giảm thiểu sự tàn phá của đại dịch. Nhu cầu ở nông thôn vẫn mạnh và gió mùa bình thường dự kiến ​​báo hiệu tốt cho việc duy trì sức nổi của nó trong tương lai.

RBI nói gì về lạm phát?

Ban hội thẩm đã dự đoán lạm phát bán lẻ ở mức 5,1% - trong biên độ lạm phát của RBI là cộng / trừ 4% - trong giai đoạn 2021-22. Hơn nữa, nó dự báo 5,2% trong Q1, 5,4% trong Q2, 4,7% trong Q3 và 5,3% trong Q4 giai đoạn 2021-22 với rủi ro được cân bằng rộng rãi.

Theo MPC, trong tương lai, quỹ đạo lạm phát có thể được định hình bởi những yếu tố không chắc chắn về mặt tăng và giảm. Quỹ đạo tăng của giá hàng hóa quốc tế, đặc biệt là giá dầu thô, cùng với chi phí hậu cần, gây rủi ro ngược lại cho triển vọng lạm phát. Thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế tiêu thụ đặc biệt và các loại thuế do Trung tâm và các Quốc gia áp dụng cần được điều chỉnh một cách đồng bộ để hạn chế áp lực chi phí đầu vào do giá xăng và dầu diesel. Gió mùa Tây Nam bình thường cùng với nguồn dự trữ đệm thoải mái sẽ giúp kiểm soát áp lực giá ngũ cốc.

Hơn nữa, các biện pháp can thiệp từ phía nguồn cung gần đây được cho là sẽ cải thiện sự khan hiếm của thị trường xung nhịp. Cần có các biện pháp phụ về nguồn cung để giảm bớt áp lực lên xung và giá dầu ăn. Với tình trạng lây nhiễm ngày càng giảm, các hạn chế và khóa cục bộ giữa các bang có thể giảm bớt dần dần và giảm thiểu sự gián đoạn đối với chuỗi cung ứng, giảm áp lực chi phí. MPC cho biết các điều kiện nhu cầu yếu cũng có thể thúc đẩy quá trình chuyển dịch sang lạm phát cơ bản.

Các kế hoạch của RBI về mặt thanh khoản là gì?

RBI cho biết họ sẽ tiếp tục tiến hành các hoạt động thường xuyên để quản lý thanh khoản. Nó đã quyết định tiến hành một hoạt động khác theo G-SAP (chương trình mua lại chứng khoán của chính phủ) để mua G-Secs trị giá 40.000 crore Rs vào ngày 17 tháng 6 năm 2021. Trong số này, 10.000 Rs crore sẽ cấu thành việc mua các khoản vay phát triển của nhà nước (SDLs). Nó cũng đã được quyết định thực hiện một G-SAP khác trong quý 2 năm 2021-22 và tiến hành các hoạt động mua thị trường thứ cấp 1,20 lakh crore Rs để hỗ trợ thị trường.

Trong năm hiện tại cho đến nay, Ngân hàng Dự trữ đã thực hiện các hoạt động thị trường mở thường xuyên và bơm thêm thanh khoản với mức 36.545 Rs crore (tính đến ngày 31 tháng 5) ngoài 60.000 Rs crore theo G-SAP đầu tiên. Một cuộc đấu giá mua và bán theo mô hình hoạt động cũng đã được tiến hành vào ngày 6 tháng 5 năm 2021 để tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển suôn sẻ của đường cong lợi suất.

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: