Giải thích: Nhìn lại đợt IPO lớn của LIC và các khách hàng của nó

Trong đợt niêm yết sắp tới, tối đa 10% số lượng phát hành sẽ được dành cho các chủ hợp đồng LIC, những người cũng có thể mong được giảm giá. Tại sao các nhà phân tích nhìn thấy hứa hẹn trong IPO, và những thách thức đối với LIC là gì?

Nội các gần đây đã phê duyệt việc thoái vốn cổ phần vào LIC. Quá trình chỉ định các chủ ngân hàng thương mại thực hiện IPO đang được tiến hành. (Lưu trữ nhanh)

Khi các nhà đầu tư chờ đợi đợt chào bán công khai cực lớn của Tổng công ty Bảo hiểm Nhân thọ vào cuối năm nay, các chủ hợp đồng LIC đã mua hơn 28,9 hợp đồng crore giờ đây cũng có lý do để được yêu thích. Chính phủ đã nói rằng tối đa 10% quy mô phát hành trong đợt IPO sẽ được dành cho các chủ hợp đồng LIC. Có thể có chiết khấu trên giá sàn.

Các quy tắc của LIC về đặt chỗ như vậy là gì?

Các quy tắc của LIC (Sửa đổi), năm 2021 nói rằng bất kỳ bảo lưu nào do Tổng công ty đưa ra có lợi cho các chủ hợp đồng của mình trên cơ sở cạnh tranh trong một đợt phát hành công khai theo Khoản (a) của tiểu mục (9) của Mục 5 phải được thực hiện theo cách tương tự như áp dụng cho việc đặt trước trên cơ sở cạnh tranh cho nhân viên trong một đợt phát hành công khai theo bất kỳ quy định và thông tư nào do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch của Ấn Độ ban hành.

Việc phân bổ cổ phiếu vốn chủ sở hữu cho các chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ chống lại bất kỳ bảo lưu nào có lợi cho họ phải được thực hiện với sự tham vấn của các sở giao dịch chứng khoán có liên quan.

Theo định mức IPO, một công ty phát hành có thể chào bán cổ phiếu cho nhân viên với mức chiết khấu tối đa là 10% so với giá sàn tại đó cổ phiếu được chào bán cho các loại khác.

LIC IPO: Tình hình của kế hoạch niêm yết như thế nào?

Nội các Liên minh gần đây đã chấp thuận việc thoái vốn cổ phần vào LIC. Quá trình này đang được tiến hành để chỉ định các chủ ngân hàng thương mại thực hiện IPO. Một hội đồng do Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đứng đầu sẽ quyết định về quy mô bán cổ phần. Chính phủ đã sửa đổi Đạo luật LIC năm 1956 cho đợt IPO được đề xuất. LIC đã chỉ định Arijit Basu, cựu Giám đốc Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ và cựu Giám đốc điều hành SBI Life, người đã dẫn đầu động thái đưa LIC niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán, làm cố vấn giúp khởi động IPO.

Sau khi sửa đổi, giống như bất kỳ công ty niêm yết nào khác, tập đoàn, hiện chịu sự điều chỉnh của Đạo luật Công ty và Đạo luật SEBI (sau IPO), phải chuẩn bị bảng cân đối kế toán hàng quý với các số liệu lãi hoặc lỗ và công khai các phát triển quan trọng. Các sửa đổi về ngân sách đối với Đạo luật LIC đã được thông báo và công ty tính toán sẽ tính toán giá trị nhúng của công ty bảo hiểm trong vài tuần tới.

Các chủ hợp đồng sẽ được hưởng lợi như thế nào?

Nếu chính phủ giảm giá 10% cho các chủ hợp đồng, thì theo một ước tính thận trọng, giá trị vốn hóa thị trường sau khi phát hành có khả năng vào khoảng 10 lakh Rs và có thể lên tới 15 Rs lakh crore một khi giá trị nhúng được biết đến. Theo quy tắc mới của SEBI, trên thước đo vốn hóa thị trường 10 vạn Rs, LIC sẽ phải phát hành 55.000 Rs (10.000 Rs cộng với 5% của 9 vạn Rs). Nếu vốn hóa thị trường là 15 Rs lakh crore, quy mô IPO sẽ trở thành Rs 80.000 crore.

Mặc dù có vẻ như các chủ hợp đồng LIC sẽ nhận được mức thưởng sau IPO thấp hơn so với mức họ đang nhận hiện tại, nhưng các nguồn tin cho biết điều đó có thể không xảy ra theo cách đó: LIC sẽ tìm ra những cách mới để tiếp tục đưa ra mức thưởng tương tự.

Việc định giá vấn đề sẽ là yếu tố then chốt, đặc biệt là dựa trên kinh nghiệm trước đây về các vấn đề công khai của hai công ty bảo hiểm chung - General Insurance Corporation of India Ltd và New India Assurance Co Ltd - đã niêm yết vào năm 2017. Cổ phiếu New India Assurance, ban đầu được chào bán trong khoảng 770-800 Rs, hiện đang báo giá ở mức 161 Rs, trong khi giá cổ phiếu của General Insurance Corporation đã giảm từ 912 Rs xuống còn 174,60 Rs.

Tuy nhiên, cả hai công ty đều phát hành một cổ phiếu thưởng cho mỗi cổ phiếu nắm giữ từ tháng 6 đến tháng 7 năm 2018. Điều đó có nghĩa là nếu nhà đầu tư có một cổ phiếu GIC ở mức 912 Rs, thì họ sẽ nắm giữ hai cổ phiếu trị giá 174,60 Rs mỗi cổ phiếu. Điều đó vẫn có nghĩa là sẽ mất hơn 60% khoản đầu tư của anh ấy / cô ấy trong đợt IPO.

Tại sao IPO của LIC lại quan trọng đối với chính phủ?

Việc niêm yết sẽ rất quan trọng để chính phủ đạt được mục tiêu thoái vốn đầu tư, đặc biệt là khi kế hoạch tư nhân hóa hai ngân hàng khu vực công và một công ty bảo hiểm vẫn chưa thành công. Chính phủ đặt mục tiêu thu được 1,75 Rs lakh crore trong tài khóa hiện tại từ việc bán cổ phần thiểu số và tư nhân hóa. Trong số này, 1 vạn Rs đến từ việc bán cổ phần của mình trong các ngân hàng khu vực công và các tổ chức tài chính, và 75.000 Rs dưới dạng biên lai hủy đầu tư của CPSE. Đợt IPO của LIC được kỳ vọng sẽ đáp ứng được mục tiêu còn thiếu.

Bản tin| Nhấp để nhận những giải thích hay nhất trong ngày trong hộp thư đến của bạn

Tại sao các nhà đầu tư nên trông đợi vào nó?

Với quy mô và phạm vi tiếp cận của LIC, những người tham gia thị trường nhìn thấy tiềm năng phát triển lớn trong tương lai. Là công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất trong nước với tổng phí bảo hiểm năm đầu tiên trên 1,84 Rs lakh crore vào năm kết thúc vào tháng 3 năm 2021, LIC chiếm thị phần hơn 66%. Nó có 2,9 vạn nhân viên và mạng lưới 22,78 vạn đại lý. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2020, nó có tổng tài sản là 37,75 Rs lakh crore và vốn chủ sở hữu là 6,63 Rs lakh crore.

Những người trong ngành nói rằng ngay cả khi 22 vạn đại lý bán một chính sách bổ sung trong một năm, nó sẽ tăng thêm khối lượng khổng lồ. Bên cạnh đó, LIC là nhà đầu tư tổ chức lớn nhất ở Ấn Độ và có danh mục đầu tư khổng lồ có thể tạo ra lợi nhuận đầu tư lớn.

Một chuyên gia thị trường cho biết, ngay cả một sự cải thiện năng suất biên trên mỗi nhân viên-doanh nghiệp hàng năm trong vài năm tới sẽ dẫn đến việc nâng cao khối lượng kinh doanh cao hơn quy mô thực tế của một số công ty bảo hiểm quy mô trung bình.

Một điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù LIC sẽ tiến hành xây dựng cơ cấu công ty và sẽ có các giám đốc độc lập, nhưng nó sẽ tiếp tục có sự bảo đảm chủ quyền có thể mang lại sự thoải mái lớn cho FPI và các nhà đầu tư khác. Điều này có nghĩa là chính phủ sẽ cung cấp vốn nếu nhu cầu phát sinh.

Đối với LIC, thách thức nằm ở việc mang lại hiệu quả trên toàn hệ thống đại lý rộng lớn và cả việc duy trì thị phần của mình.

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: