Giải thích: RBI di chuyển để giữ tỷ giá ổn định, mục tiêu lạm phát tăng có nghĩa là gì?

Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã nâng mục tiêu lạm phát cho tài khóa 2001-22 nhưng duy trì dự báo tăng trưởng ở mức 9,5%. Chúng tôi giải thích các quyết định.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ Shaktikanta Das. (Ảnh Express: Prashant Nadkar, Tệp)

Chính sách tiền tệ RBI 2021: Sau cuộc họp kéo dài ba ngày, Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thứ Sáu đã giữ nguyên lãi suất chính sách quan trọng - Tỷ lệ Repo, hoặc lãi suất cho vay của RBI đối với các ngân hàng - không thay đổi ở bốn phần trăm lần thứ bảy liên tiếp và tỷ lệ hoàn trả ngược - tỷ lệ vay của RBI từ các ngân hàng - ở mức 3,35%. Ban hội thẩm cũng đã nâng mục tiêu lạm phát cho tài khóa 2001-22 nhưng duy trì dự báo tăng trưởng ở mức 9,5%.

Lãi suất duy trì ổn định:

Hội đồng MPC gồm sáu thành viên, do Thống đốc RBI Shaktikanta Das đứng đầu, đã bỏ phiếu ủng hộ việc giữ nguyên các tỷ lệ chính sách quan trọng và quyết định tiếp tục với lập trường phù hợp miễn là cần thiết để phục hồi và duy trì tăng trưởng trên cơ sở lâu dài và tiếp tục giảm thiểu tác động của Covid-19 về nền kinh tế, trong khi đảm bảo rằng lạm phát vẫn nằm trong mục tiêu trong tương lai. Ban điều hành RBI cho biết sự phục hồi non trẻ và do dự trong nền kinh tế - vốn phải đối mặt với thời tiết khắc nghiệt do làn sóng Covid thứ hai và các đợt đóng cửa ở các bang - cần được nuôi dưỡng thông qua đòn bẩy chính sách tài khóa, tiền tệ và ngành. Mức lạm phát gia tăng và sự phục hồi chậm trễ của nền kinh tế sẽ khiến ban hội thẩm giữ ổn định tỷ giá. Mặt bằng lãi suất trong hệ thống ngân hàng được kỳ vọng sẽ tiếp tục ổn định trong vài tháng tới.

Mục tiêu lạm phát tăng vọt:

Hội đồng RBI đã tăng mục tiêu lạm phát cho tài khóa 2021-22 lên 5,7% từ 5,1% được dự đoán trước đó. Mặc dù mục tiêu nằm dưới mục tiêu lạm phát biên độ trên của RBI là 6%, giá đầu vào đang tăng trong các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, đồng thời nhu cầu yếu và những nỗ lực hướng tới cắt giảm chi phí đang thúc đẩy chuyển dịch sang giá đầu ra. Với giá dầu thô ở mức cao, việc giảm thuế gián thu của Trung tâm và các bang có thể giúp giảm đáng kể áp lực chi phí.

Theo Thống đốc RBI Shaktikanta Das, người đã công bố chính sách tiền tệ hai tháng một lần, giá dầu thô sẽ biến động với tác động của áp lực chi phí nhập khẩu lên lạm phát. Sự kết hợp giữa giá nguyên liệu thô công nghiệp tăng cao, giá bơm xăng và dầu diesel cao với tác động thứ hai của chúng, và chi phí hậu cần tiếp tục ảnh hưởng bất lợi đến các điều kiện chi phí cho sản xuất và dịch vụ, mặc dù điều kiện nhu cầu yếu đang thúc đẩy sự chuyển dịch giá đầu ra và lạm phát cơ bản. Lạm phát có thể vẫn ở gần ngưỡng chịu đựng trên cho đến quý 2 năm 2021-22, nhưng những áp lực này sẽ giảm xuống trong quý 3 năm 2021- 22 do lượng thu hoạch kharif đến và các biện pháp phụ có hiệu lực. Xem xét tất cả các yếu tố này, lạm phát CPI hiện được dự báo là 5,9% trong quý 2, 5,3% trong quý 3 và 5,8% trong quý 4 giai đoạn 2021-22, với rủi ro được cân bằng rộng rãi. Lạm phát bán lẻ cho Q1 / 2022-23 được dự báo là 5,1%.

Tăng trưởng không đổi ở mức 9,5% trong năm tài chính 22:

MPC đã duy trì mức tăng trưởng GDP thực tế ở mức 9,5% trong giai đoạn 2021-22, bao gồm 21,4% trong quý 1, 7,3% trong quý 2, 6,3% trong quý 3 và 6,1% trong quý 4 năm 2021-22. Tăng trưởng GDP thực tế cho Q1 / 2022-23 được dự báo là 17,2%. Mặc dù nhu cầu đầu tư vẫn còn thiếu hụt, nhưng việc cải thiện sử dụng công suất, tiêu thụ thép tăng, nhập khẩu hàng hóa vốn cao hơn, các điều kiện tài chính tiền tệ phù hợp và các gói kinh tế do Chính phủ Trung ương công bố được kỳ vọng sẽ khởi động một sự hồi sinh đã được chờ đợi từ lâu, ông Das nói.

Các công ty được thăm dò ý kiến ​​trong các cuộc khảo sát của Ngân hàng Dự trữ dự kiến ​​sẽ mở rộng khối lượng sản xuất và các đơn đặt hàng mới trong quý 2 năm 2021-22 sẽ duy trì đến quý 4 năm 2021-22, tăng cường đầu tư. Các mô hình đổi mới và làm việc được các doanh nghiệp áp dụng trong thời kỳ đại dịch sẽ tiếp tục mang lại hiệu quả và tăng năng suất ngay cả sau khi đại dịch đã rút đi. Điều này sẽ giúp kích hoạt chu kỳ đầu tư, việc làm và tăng trưởng hiệu quả. Hoạt động kinh tế trong nước đã bắt đầu bình thường hóa với sự bùng nổ của làn sóng vi rút thứ hai và quá trình mở cửa trở lại theo từng giai đoạn của nền kinh tế. Các chỉ số tần suất cao cho thấy tiêu dùng (cả tư nhân và Chính phủ), đầu tư và nhu cầu bên ngoài đều đang trên con đường lấy lại lực kéo, Das nói.

Thống đốc RBI Shaktikanta Das lạc quan:

Das cho biết sự phục hồi vẫn không đồng đều giữa các lĩnh vực và cần được hỗ trợ bởi tất cả các nhà hoạch định chính sách. Ngân hàng Dự trữ vẫn ở bất kỳ chế độ nào mà nó cần, với sự sẵn sàng triển khai tất cả các đòn bẩy chính sách của mình - tiền tệ, thận trọng hoặc quy định, ông nói. Khi làn sóng thứ hai của Covid-19 bùng nổ, có sự lạc quan rằng với các quy trình chống đại dịch đầy đủ và tỷ lệ tiêm chủng tăng nhanh, chúng ta sẽ có thể vượt qua làn sóng thứ ba, nếu nó xảy ra, Das nói.

Chúng tôi tiếp tục tập trung vào việc duy trì sự ổn định tài chính. Tại thời điểm này, ưu tiên bao trùm của chúng tôi là thúc đẩy tăng trưởng được nuôi dưỡng để đảm bảo sự phục hồi lâu dài theo con đường tăng trưởng bền vững với sự ổn định, ông nói.

Bản tin| Nhấp để nhận những giải thích hay nhất trong ngày trong hộp thư đến của bạn

Repo đảo ngược tỷ lệ biến đổi để hấp thụ Rs 4 lakh crore:

RBI hiện đã quyết định tiến hành các cuộc đấu giá tỷ lệ hoàn lại ngược có thể thay đổi (VRRR) hai tuần một lần là 2,5 lakh Rs vào ngày 13 tháng 8 năm 2021, 3,0 lakh Rs vào ngày 27 tháng 8 năm 2021, 3,5 lakh Rs vào ngày 9 tháng 9 năm 2021 và Rs 4,0 lakh crore vào ngày 24 tháng 9 năm 2021. Những lo ngại rằng sự ra đời của VRRR tương đương với việc thắt chặt thanh khoản đã được giải quyết. Das cho biết chúng tôi đã nhận thấy sự thèm muốn VRRR cao hơn về tỷ lệ bao thầu trong các cuộc đấu giá.

Các phiên đấu giá VRRR nâng cao này không nên bị hiểu nhầm là sự đảo ngược quan điểm của chính sách điều chỉnh, vì số tiền được hấp thụ theo giao dịch hoàn trả ngược lãi suất cố định dự kiến ​​sẽ vẫn hơn 4,0 lakh Rs vào cuối tháng 9 năm 2021. Không cần phải nói thêm rằng số tiền được chấp nhận theo ông nói, cửa sổ VRRR tạo thành một phần của tính thanh khoản hệ thống.

RBI cũng đề xuất tiến hành thêm hai cuộc đấu giá trị giá 25.000 Rs crore mỗi phiên vào ngày 12 tháng 8 và ngày 26 tháng 8 năm 2021 theo G-SAP 2.0.

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: