Giải thích: Cuộc điều tra trường hợp đồng địa điểm của NSE và đơn đặt hàng mới của SEBI có ý nghĩa như thế nào

Trường hợp đồng địa điểm của Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) là gì? Điều gì đã xảy ra sau khi cáo buộc truy cập không công bằng trong giao dịch bí mật tại NSE được đưa ra ánh sáng? SEBI đã thực hiện hành động nào trước đó trong trường hợp này? Lệnh phân xử SEBI mới nhất có ý nghĩa gì đối với NSE?

Vào tháng 1 năm 2015, một người tố giác đã viết cho SEBI cáo buộc rằng một số nhà môi giới đã có thể đăng nhập vào hệ thống NSE với các thông số kỹ thuật phần cứng tốt hơn trong khi tham gia vào giao dịch theo thuật toán, điều này cho phép họ truy cập không công bằng và lợi dụng.

Cơ quan quản lý thị trường vốn Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) vào thứ Tư (10 tháng 2) áp dụng hình phạt 1 crore Rs trên Sàn giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE), và 25 lakh Rs mỗi người đối với Chitra Ramakrishna và Ravi Narain, cựu giám đốc điều hành và phó chủ tịch của sàn giao dịch, liên quan đến cuộc điều tra kéo dài ba năm trong vụ án đồng địa điểm.

Trường hợp đồng địa điểm của Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) là gì?

NSE đang phải đối mặt với các cáo buộc rằng một số nhà môi giới có quyền truy cập ưu đãi thông qua cơ sở đồng địa điểm tại sàn giao dịch chứng khoán, đăng nhập sớm và 'dark fibre', có thể cho phép nhà giao dịch truy cập nhanh hơn trong tích tắc vào nguồn cấp dữ liệu của một sàn giao dịch. Ngay cả việc truy cập sớm hơn một cách vô ích này cũng được coi là dẫn đến lợi nhuận khổng lồ cho một nhà giao dịch.

Vào tháng 1 năm 2015, một người tố giác đã viết cho SEBI cáo buộc rằng một số nhà môi giới đã có thể đăng nhập vào hệ thống NSE với các thông số kỹ thuật phần cứng tốt hơn trong khi tham gia vào giao dịch theo thuật toán, điều này cho phép họ truy cập không công bằng và lợi dụng.

Vấn đề truy cập không công bằng liên quan đến 2012-14 khi NSE sử dụng để phổ biến thông tin giá cả thông qua một hệ thống unicast. Trong một hệ thống như vậy thông tin được phổ biến cho thành viên này đến thành viên khác.

Bức thư của người tố cáo gửi SEBI cáo buộc rằng việc thao túng thị trường tinh vi đã diễn ra trong vài năm tại trung tâm đồng địa điểm của NSE. Nó cũng nói rằng NSE đã cho phép Nhà cung cấp dịch vụ Internet (ISP) không được trao quyền đặt cáp quang tại cơ sở của mình cho một số công ty môi giới chứng khoán.

Điều gì đã xảy ra sau khi cáo buộc truy cập không công bằng trong giao dịch bí mật tại NSE được đưa ra ánh sáng?

Sau ba lá thư từ người tố cáo, SEBI đã thành lập một ủy ban chuyên gia dưới sự hướng dẫn của Ủy ban Cố vấn Kỹ thuật (TAC) để xem xét các cáo buộc chống lại NSE.

Ủy ban chuyên gia nhận thấy rằng cấu trúc của NSE liên quan đến việc phổ biến dữ liệu từng dấu một (TBT) thông qua Giao thức kiểm soát truyền / Giao thức Internet (TCP / IP) dễ bị thao túng và lạm dụng thị trường.

Nó cũng nhận thấy rằng quyền truy cập ưu đãi được trao cho các nhà môi giới chứng khoán, vì nhà môi giới chứng khoán có thể đăng nhập vào nhiều máy chủ phổ biến thông qua nhiều IP được chỉ định cho họ.

Cũng có thể một thành viên có nhiều lần đăng nhập vào một máy chủ phổ biến duy nhất thông qua nhiều IP được gán cho nó. Kết quả là, các nhà môi giới chứng khoán đã có một lợi thế đáng kể bằng cách đăng nhập đầu tiên hoặc thứ hai hoặc thứ ba.

Ủy ban cũng nhận thấy rằng NSE đã tuân theo một quy trình ánh xạ tĩnh để phân bổ IP của các thành viên tới các máy chủ phổ biến do đó một số nhà môi giới có thể đăng nhập vào các máy chủ phổ biến nhanh nhất.

Sau đó, SEBI đã xác định được 15 công ty môi giới chứng khoán để phục vụ công tác điều tra trong vụ án.

Ramakrishna đã từ chức khỏi sàn giao dịch vào tháng 12 năm 2016, trước thời hạn hoàn thành nhiệm kỳ theo kế hoạch. Narain nghỉ việc vào tháng 6 năm 2017.

Vào tháng 5 năm 2018, Cục Điều tra Trung ương (CBI) đã đăng ký FIR chống lại một nhà môi giới chứng khoán có trụ sở tại Delhi, Sanjay Gupta, người quảng bá của OPG Securities Pvt Ltd, vì bị cáo buộc thao túng hệ thống NSE trong hai năm để có quyền truy cập đầu tiên vào thị trường khi họ đã mở. Vụ việc của CBI vẫn đang được điều tra.

SEBI đã thực hiện hành động nào trước đó trong trường hợp này?

Vào ngày 30 tháng 4 năm 2019, SEBI đã giáng đòn nặng nề vào NSE vì bị cáo buộc là mất hiệu lực trong giao dịch tần suất cao được cung cấp thông qua cơ sở đồng địa điểm của nó, khiến sàn giao dịch bất mãn 624,89 Rs crore và cấm nó tiếp cận thị trường để lấy tiền trong sáu tháng.

SEBI cũng yêu cầu Narain và Ramakrishna giảm 25% tiền lương của họ trong một khoảng thời gian nhất định. Họ cũng bị cấm liên kết với một công ty niêm yết hoặc một tổ chức cơ sở hạ tầng thị trường, hoặc bất kỳ trung gian thị trường nào khác trong thời hạn 5 năm.

Lệnh phân xử SEBI mới nhất có ý nghĩa gì đối với NSE?

Ban quản lý mới của NSE đã thực hiện một số nỗ lực để giải quyết vụ việc thông qua cơ chế đồng ý của SEBI, cho phép giải quyết vụ việc mà không cần thừa nhận hoặc phủ nhận tội lỗi. SEBI đã từ chối đơn xin đồng ý của NSE và tiến hành thăm dò.

Đơn đặt hàng mới nhất của SEBI sẽ đưa NSE đến gần hơn với việc đóng hồ sơ đã diễn ra từ năm 2016. Cho đến nay, NSE đã làm bất bình 624,89 Rs khi họ kiếm được lợi nhuận từ cơ sở đồng địa điểm cho SEBI, tuân theo lệnh của cơ quan quản lý .

Việc kết thúc vụ việc gây tranh cãi này có thể giúp NSE đưa ra đợt Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 10.000 Rs đã bị trì hoãn vì cuộc điều tra đồng địa điểm.

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: