BồI ThườNg Cho DấU HiệU Hoàng ĐạO
NgườI NổI TiếNg C Thay Thế

Tìm HiểU Khả Năng Tương Thích CủA Zodiac Sign

Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008: Chính phủ nào đã quá hạn hoặc không làm

Ấn Độ đã phục hồi sau cuộc khủng hoảng năm 2008 nhờ các gói kích thích, nhưng đã chùn bước khi để những gói này tiếp tục. Và vẫn còn một chặng đường dài để đảm bảo sự phối hợp tốt hơn giữa chính phủ và các cơ quan quản lý tài chính.

Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008Sau đó là Bộ trưởng Tài chính P Chidambaram và Phó Chủ tịch Ủy ban Kế hoạch Montek Singh Ahluwalia vào tháng 9 năm 2008, với Thống đốc RBI khi đó là D Subbarao và các cựu Thống đốc C Rangarajan và Y V Reddy. (PTI / tệp)

Ấn Độ không có một cuốn sách quy tắc nào để tham khảo cách đây một thập kỷ khi nước này phải hứng chịu một cơn địa chấn với tâm chấn cách đó khoảng 12.500 km. Trong những ngày đầu tiên sau khi Lehman sụp đổ vào ngày 15 tháng 9 năm 2008, nhiều người trong chính phủ không nghĩ nhiều đến cuộc khủng hoảng. Sự hưng phấn tăng trưởng trong những năm trước đã dẫn đến quan niệm phổ biến rằng nền kinh tế Ấn Độ tách biệt với nền kinh tế phát triển. Nhưng trong vòng hai tuần, Bộ trưởng Tài chính khi đó là P Chidambaram đã phải thiết kế lại một chiếc máy bay đang bay cao. Thủ tướng Manmohan Singh khi đó đã nói với Chidambaram những gì mà P V Narasimha Rao đã đối với ông trong cuộc khủng hoảng 1991-92. Anh ta không được công nhận xứng đáng cho việc ổn định con thuyền và đảm bảo phục hồi nhanh chóng. Nhưng ngay sau đó, Ấn Độ đã phải chùn bước.





ĐỌC | Tài sản không có khả năng thanh toán: Các ngân hàng đã chồng chất các khoản nợ khó đòi như vậy khi nào và như thế nào?

Một sai lầm lớn: Câu chuyện tăng trưởng của Ấn Độ là của riêng họ



Các giai đoạn tăng trưởng cao có xu hướng làm xáo trộn các dữ kiện. Kể từ cuộc khủng hoảng châu Á năm 1998, Ấn Độ ngày càng hội nhập sâu rộng hơn với nền kinh tế toàn cầu. Trên thực tế, tốc độ tăng trưởng cao - gần như hai con số - được ghi nhận trong bốn năm từ 2004-05 đến 2007-08 cũng là thời kỳ nền kinh tế toàn cầu tăng trưởng vượt bậc, tăng trưởng trung bình 4% - thặng dư trong các năm theo lịch 2004. 2007. Thành tích xuất sắc của Ấn Độ được hỗ trợ bởi sự bùng nổ xuất khẩu, tăng trung bình 25% mỗi năm nhờ tăng trưởng thương mại toàn cầu trung bình mạnh mẽ là 8,6%. Năm 2009, thương mại toàn cầu giảm 11% và xuất khẩu của Ấn Độ giảm mạnh 16%. Trong hơn một thập kỷ kể từ cuộc khủng hoảng, sự phụ thuộc của Ấn Độ vào thương mại quốc tế không suy giảm nhiều. Thương mại hai chiều (xuất khẩu cộng với nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ) tính theo tỷ lệ phần trăm GDP đạt mức cao gần 56% vào năm 2012, trước khi giảm xuống 41% vào năm 2017. Dữ liệu thương mại từ năm 2010 cho thấy Ấn Độ làm tốt hơn thế giới. khi xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của thế giới đang tăng lên. Chúng ta đang sống trong một thế giới kết nối. Việc siết chặt tín dụng hoặc rút bớt tín dụng khỏi thị trường toàn cầu sẽ làm tổn hại đến quốc gia bất kể mức độ tín nhiệm của nó.



Một sai lầm lớn: Kích thích vẫn tiếp diễn, không có năm cuối

Ấn Độ đã có những hành động chưa từng có trong những tháng sau tháng 9 năm 2008. RBI yêu cầu một số động lực ban đầu của Phó Chủ tịch Ủy ban Kế hoạch Montek Singh Ahluwalia và Chidambaram, nhưng một khi rõ ràng rằng Ấn Độ sẽ không nổi lên vô cớ và cuộc khủng hoảng có thể phá hỏng câu chuyện India Shining, tất cả các bàn tay đã được trên boong. Chính phủ đã công bố ba gói kích cầu trong thời gian ba tháng từ tháng 12 năm 2008 đến tháng 2 năm 2009, tổng trị giá 1.800.000 Rs crore hay 3,5% GDP. Sau khi làm tốt hơn những gì mà Đạo luật Quản lý Ngân sách và Trách nhiệm Tài khóa đã yêu cầu vào năm 2007-08, thâm hụt tài khóa của Ấn Độ đã chạm 6% GDP trong năm 2008-09, từ mức chỉ 2,7% trong năm trước. Trong bảy tháng từ tháng 10 năm 2008 đến tháng 4 năm 2009, RBI đã nới lỏng các điều kiện tiền tệ một cách đáng kể. Các biện pháp không chính thống của nó đã tạo ra một con số khổng lồ 5.60.000 Rs crore (khoảng 9% GDP) trong thanh khoản trong và ngoài nước. Chính phủ cũng tiếp tục thực hiện các biện pháp kích thích trong năm 2009-10 và thâm hụt tài khóa đã chạm mức 6,4% GDP. Nền kinh tế đã có một sự phục hồi ấn tượng - từ mức thặng dư 9% trong ba năm trước đó, nó giảm xuống còn 6,7% trong năm 2008-09, sau đó tăng trở lại 8,5% trong năm 2009-10. Đây là lúc Ấn Độ chùn bước. Chính phủ đã không đóng vòi. Kích thích tài chính không bao giờ bị rút lại. Trên hết, Ấn Độ để thâm hụt tài khoản vãng lai tăng lên. Ấn Độ vẫn chưa phục hồi sau điều này. Mười năm sau, thâm hụt tài khóa tiếp tục ở mức khoảng 3,5% GDP, và thâm hụt tài khoản vãng lai trong quý đầu tiên là 2,4% GDP, tạo ra một loạt vấn đề mới.



Một bài học rút ra: Cần các cơ quan quản lý giải quyết tranh chấp



Tuy nhiên, Ấn Độ nhận được nhiều tín dụng cho sự phục hồi mạnh mẽ sau cuộc khủng hoảng lớn nhất xảy ra trên thế giới kể từ cuộc Đại suy thoái năm 1930, bài học mà nước này không học được là lập ngân sách để có sự phối hợp chặt chẽ hơn giữa các cơ quan quản lý khu vực tài chính và giữa các cơ quan quản lý và chính phủ. Chính phủ đã thành lập Hội đồng Phát triển và Ổn định Tài chính (FSDC) vào tháng 12 năm 2010 để giải quyết các tranh chấp giữa các cơ quan quản lý và giải quyết các vấn đề bao gồm ổn định tài chính, phát triển khu vực tài chính, phối hợp giữa các cơ quan quản lý và giám sát cẩn trọng vĩ mô đối với nền kinh tế bao gồm cả hoạt động của các tập đoàn tài chính lớn. FSDC đã họp 18 lần trong tám năm, nhưng có rất ít thể hiện về việc giải quyết các vấn đề liên quy định, đặc biệt là khi một số sản phẩm thị trường tài chính nhất định thuộc phạm vi của nhiều cơ quan quản lý. FSDC đó không có nhiều ý nghĩa cho thấy thực tế là lĩnh vực tài chính đã chứng kiến ​​rất ít sự đổi mới sản phẩm trong những năm qua. Các cơ quan quản lý không chỉ giữ vững quan điểm của họ, mà còn muốn bảo đảm an toàn. Đúng vậy, FSDC là một sự đổi mới xuất phát từ cuộc khủng hoảng toàn cầu, nhưng được đẩy nhanh hơn do cuộc chiến công khai giữa thị trường vốn và các cơ quan quản lý bảo hiểm đối với các sản phẩm bảo hiểm liên kết đơn vị, hơn là vì sự cần thiết phải cảnh giác và chuẩn bị cho cuộc khủng hoảng tiếp theo.

Sau khi được thông báo, văn phòng FSDC lẽ ra phải được đặt độc lập, không thuộc Bộ Tài chính như hiện nay. Nó đáng lẽ phải có một nhóm nghiên cứu độc lập đúc kết từ kinh nghiệm toàn cầu và hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc ra quyết định. Đã có ít nhất ba tình huống giống như khủng hoảng lớn kể từ: một, phát sinh từ thâm hụt tài khoản vãng lai tăng cao vào năm 2013; hai, các tài sản hoạt động kém hiệu quả đã làm tắc nghẽn hệ thống ngân hàng, và ba, đồng rupee trượt giá một lần nữa do lo ngại thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng. Nếu nhóm quản lý khủng hoảng của FSDC đang thực hiện công việc của mình, các cuộc họp có thể đã không đến được với Lok Kalyan Marg.



Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: