G-SAP: Kế hoạch mua lại chứng khoán để thúc đẩy thị trường

Những người tham gia thị trường cho biết, trong bối cảnh chính phủ tăng cường vay nợ cho năm nay mà RBI phải đảm bảo thực hiện mà không gây ra gián đoạn, G-SAP nhằm mục đích cung cấp sự thoải mái hơn cho thị trường trái phiếu.

RBI cũng thông báo rằng họ sẽ tiếp tục repo ngược lãi suất thay đổi để hút thanh khoản dư thừa.

Giữ nguyên giá chính sách , Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ hôm thứ Tư đã tìm cách dập tắt những lo ngại của những người tham gia thị trường về việc tăng lợi suất trái phiếu. Nhắc lại cam kết của RBI trong việc duy trì lập trường chính sách thích ứng hiện tại cho đến khi nền kinh tế đi đúng hướng, Thống đốc đã khiến thị trường say mê với một chương trình mới - Chương trình Mua lại Chứng khoán Chính phủ (G-SAP) - qua đó nó sẽ mua chứng khoán chính phủ trị giá 1 lakh Rs crore trong quý đầu tiên của năm tài chính 22. RBI cũng thông báo rằng họ sẽ tiếp tục repo ngược với tỷ lệ thay đổi để hút thanh khoản dư thừa. Trong khi lợi suất trái phiếu G-Sec kỳ hạn 10 năm giảm 0,6% xuống 6,08 vào thứ Tư, thì điểm chuẩn Sensex đã tăng 0,9% để đóng cửa ở mức 49.661,7.

Bản tin| Nhấp để nhận những giải thích hay nhất trong ngày trong hộp thư đến của bạn

Hai thông báo có ý nghĩa gì?

Những người tham gia thị trường cho biết, trong bối cảnh chính phủ tăng cường vay nợ cho năm nay mà RBI phải đảm bảo thực hiện mà không gây ra gián đoạn, G-SAP nhằm mục đích cung cấp sự thoải mái hơn cho thị trường trái phiếu.

Đồng thời, do thanh khoản đã thặng dư lớn, nên RBI sẽ tiếp tục thực hiện các giao dịch mua bán đảo ngược lãi suất thay đổi vào cuối kỳ. Một lưu ý của Axis Mutual Fund cho biết, Điều này có thể được hiểu là Hoạt động Twist, với thanh khoản được rút ra ở đầu ngắn và được bơm vào ở cuối dài, điều này sẽ nén hiệu quả ‘kỳ hạn-premia’ (chuẩn hóa đường cong). Hiện tại, trong khi lợi suất GSec 10 năm là hơn 6%, thì lợi suất trên Gsec 5 năm là khoảng 5,6% và trên Gsec 3 năm là dưới 5% - khoảng 4,85%.

G-SAP cung cấp những lợi ích nào khác?

Những người tham gia thị trường cho biết họ luôn muốn biết lịch mua hàng của RBI’s Open Market Operations (OMO) và RBI hiện đã cung cấp thông tin đó cho thị trường thông qua thông báo này trên GSAP. Một báo cáo của Quỹ tương hỗ Edelweiss tuyên bố rằng nó sẽ cung cấp sự chắc chắn cho những người tham gia thị trường trái phiếu liên quan đến cam kết hỗ trợ của RBI đối với thị trường trái phiếu trong năm tài chính 22.

RBI đã mua ~ Rs. Trái phiếu trị giá 3,13 nghìn tỷ từ thị trường thứ cấp trong năm tài chính 21. Tuy nhiên, nó được thực hiện theo cách đột xuất với việc thị trường đang chờ đợi các thông báo mua OMO của RBI với hơi thở dồn dập hàng tuần. Báo cáo cho biết, một chương trình mua có cấu trúc với quy mô tương tự như vậy chắc chắn sẽ xoa dịu thần kinh của các nhà đầu tư và giúp những người tham gia thị trường đặt giá thầu tốt hơn trong các cuộc đấu giá theo lịch trình và giảm sự biến động về giá trái phiếu.

Báo cáo lưu ý rằng việc công bố chương trình cấu trúc này sẽ giúp giảm chênh lệch giữa lãi suất repo và lợi tức trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Do đó, điều đó sẽ giúp giảm tổng chi phí đi vay cho Trung tâm và các bang trong năm tài chính 22.

Lakshmi Iyer, CIO (Debt) & Head Products, Kotak Mutual Fund, cho biết động thái giới thiệu G-SAP sẽ kiềm chế lợi tức trái phiếu GSec tăng đột biến. là một phần mở rộng hướng tới bình thường hóa thanh khoản, thặng dư thanh khoản tuy nhiên sẽ và có khả năng tiếp tục. Chúng tôi kỳ vọng đường cong lợi suất sẽ phẳng so với mức hiện tại với phần cuối dài hơn của đường cong lợi suất nén nhanh hơn phần cuối ngắn.

Tại sao thị trường chứng khoán lại tăng?

Sensex tại Sở giao dịch chứng khoán Bombay, đã giảm đáng kể trong tháng 2 và tháng 3 do lợi suất trái phiếu tăng, đã tăng 460 điểm, tương đương 0,94% đóng cửa ở mức 49,661. Sau các thông báo về chính sách tiền tệ của RBIs bao gồm chương trình mua lại chứng khoán, lợi tức trái phiếu GSec 10 năm giảm khoảng 0,6% vào thứ Tư và được giao dịch ở mức 6,08 so với mức đóng cửa hôm thứ Ba là 6,122.

Trong khi lợi suất trái phiếu giảm là tích cực đối với thị trường cổ phiếu, thực tế là RBI hiện đã đưa ra chương trình mua có cấu trúc để quản lý tính thanh khoản trên thị trường và nó sẽ giữ cho sự biến động giá trái phiếu được kiểm soát, là một điều tích cực lớn đối với tham gia thị trường.

Cam kết của RBI đối với việc tiếp tục hỗ trợ thanh khoản cũng đóng một vai trò trong việc nâng cao tình cảm của thị trường.

Trong khi lợi suất trái phiếu tăng trong tháng 2 và tháng 3 dẫn đến sự suy yếu trên thị trường chứng khoán, thì lợi suất giảm hoặc ổn định sẽ khiến tâm lý nhà đầu tư cổ phiếu tăng lên một lần nữa. Không chỉ các nhà đầu tư trong nước hướng tới cổ phần hóa, dòng vốn FPI vào cổ phiếu cũng có thể lấy lại động lực.

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: