Giải thích: SPAC là gì và tại sao chúng nằm dưới máy quét?

Theo dữ liệu từ SPAC Insider, trong số 755 vụ IPO của các công ty kiểm tra trống kể từ năm 2009, 248 vụ xảy ra vào năm 2020 và 281 vụ vào năm 2021, cho đến nay. Tổng số tiền thu được do SPAC thu được vào năm 2020 lên tới hơn 83 tỷ đô la, trong khi vào năm 2021, con số này là 91,65 tỷ đô la tính đến thời điểm hiện tại.

Tiền giấy một đô la Mỹ được nhìn thấy trong hình minh họa này. (Ảnh Reuters: Dado Ruvic)

Đầu tháng này, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đưa ra cảnh báo nhà đầu tư, đây là cảnh báo đầu tiên về các loại SPAC, hoặc các công ty mua lại có mục đích đặc biệt. Cơ quan giám sát chứng khoán cảnh báo các nhà đầu tư không nên đưa ra các quyết định đầu tư liên quan đến SPAC chỉ dựa trên sự tham gia của người nổi tiếng. Ngay cả khi khái niệm về SPAC đã tồn tại gần một thập kỷ nay và một số nhà đầu tư cũng như những người quảng bá công ty đã sử dụng tuyến đường này để đưa các khoản đầu tư của họ ra công chúng, phương tiện này đã đạt được động lực chỉ vào năm ngoái, biến năm 2020 trở thành năm kỷ lục đối với các giao dịch SPAC - một kỷ lục cho thấy đã bị phá vỡ vào năm 2021.

Bản tin| Nhấp để nhận những giải thích hay nhất trong ngày trong hộp thư đến của bạn

Phương tiện và sức hút của nó

SPAC, hay công ty séc trắng, là một pháp nhân được thành lập đặc biệt với mục tiêu mua lại một công ty trong một lĩnh vực cụ thể. Mục đích của SPAC này là huy động tiền trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), và tại thời điểm này, nó không có bất kỳ hoạt động hoặc doanh thu nào. Khi số tiền được huy động từ công chúng, nó được giữ trong một tài khoản ký quỹ, có thể được truy cập trong khi thực hiện việc mua lại. Nếu việc mua lại không được thực hiện trong vòng hai năm kể từ khi IPO, SPAC sẽ bị hủy niêm yết và tiền sẽ được trả lại cho các nhà đầu tư.

Theo SEC, một số người tham gia thị trường tin rằng, thông qua giao dịch SPAC, một công ty tư nhân có thể trở thành một công ty giao dịch công khai với sự chắc chắn hơn về giá cả và kiểm soát các điều khoản giao dịch so với IPO truyền thống. Mặt khác, một yếu tố chính khiến SPAC trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư mặc dù họ về cơ bản là các công ty vỏ bọc, là những người tài trợ cho công ty kiểm tra trống. Trên toàn cầu, những cái tên nổi bật như cựu ngôi sao NBA Shaquille O’Neal, ngôi sao quần vợt Serena Williams, cựu Giám đốc điều hành TikTok Kevin Mayer, người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Dell Technologies, Michael Dell, tỷ phú kiêm nhà đầu tư mạo hiểm Vinod Khosla, v.v. đã tham gia SPAC.

Sự tăng tốc gần đây và vị trí của Ấn Độ

Theo dữ liệu được lấy từ SPAC Insider, một cổng thông tin lưu giữ hồ sơ về các thương vụ SPAC, trong số 755 vụ IPO như vậy của các công ty kiểm tra trống kể từ năm 2009, 248 vụ xảy ra vào năm 2020 và 281 vụ vào năm 2021, cho đến nay. Tổng số tiền thu được do SPAC thu được vào năm 2020 lên tới hơn 83 tỷ đô la, trong khi vào năm 2021, con số này là 91,65 tỷ đô la tính đến thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, ngoài 281 SPAC đang tìm kiếm công ty mục tiêu hoặc đã thông báo mua lại, còn có 227 người khác đã nộp hồ sơ IPO.

Tại Ấn Độ, nhà sản xuất năng lượng tái tạo ReNew Power vào tháng trước đã công bố thỏa thuận hợp nhất với RMG Acquisition Corp II, một công ty kiểm tra trống, trở thành công ty đầu tiên liên quan đến một công ty Ấn Độ trong thời kỳ bùng nổ các thương vụ SPAC gần đây nhất. Việc sáp nhập ReNew Power với RMG Acquisition sẽ dẫn đến việc công ty cũ được niêm yết trên Nasdaq và tổng thu nhập tiền mặt khoảng 1,2 tỷ đô la.

Ngoài ra, nền tảng tạp hóa trực tuyến Grofers cũng được cho là đang trong giai đoạn nâng cao của việc khám phá một thỏa thuận SPAC. Theo báo cáo tin tức, các công ty đầu tư mạo hiểm Elevation Capital và Think Investments dự kiến ​​sẽ khởi động một SPAC tập trung vào các công ty công nghệ Ấn Độ đang tìm cách niêm yết tại Mỹ.

Hơn nữa, trong khi Ấn Độ chưa đưa ra quan điểm pháp lý chính thức về việc cho phép niêm yết các SPAC tại đây, Ủy ban An ninh và Trao đổi của Ấn Độ (SEBI) được cho là đã thành lập một nhóm chuyên gia để nghiên cứu tính khả thi của việc đưa các SPAC theo quy định của pháp luật. Tuy nhiên, khung pháp lý của Ấn Độ vẫn chưa cho phép thành lập các công ty séc trắng này. Ví dụ: Đạo luật công ty 2013 quy định rằng Cơ quan đăng ký công ty có thể đình công một công ty nếu nó không bắt đầu hoạt động trong vòng một năm kể từ khi thành lập.

Các yếu tố rủi ro

Đối với SPAC, cơ hội lớn nhất cũng là mối đe dọa lớn nhất - tùy thuộc vào việc nó được nhìn từ phía nào. Theo thống kê năm 2021, trong số 281 danh sách SPAC đã xảy ra, chỉ có hai trường hợp đã công bố mục tiêu của họ. Ngoài ra, trong số 248 danh sách SPAC vào năm 2020, 138 vẫn đang tìm kiếm mục tiêu. Sự bùng nổ các công ty đầu tư tìm kiếm SPAC và sau đó tìm kiếm các công ty mục tiêu đã làm nghiêng quy mô có lợi cho các công ty được đầu tư. Về mặt lý thuyết, điều này có khả năng hạn chế lợi nhuận cho các nhà đầu tư bán lẻ sau sáp nhập. Ngoài ra, ngay cả khi các SPAC được yêu cầu trả lại tiền cho các nhà đầu tư của họ trong trường hợp không có sự hợp nhất nào được thực hiện trong vòng hai năm, bản thiết kế của một số bản cáo bạch của SPAC cho thấy rằng một số điều khoản nhất định có thể ngăn cản các nhà đầu tư lấy lại tiền của họ. Trong lịch sử, điều này vẫn chưa xảy ra.

THAM GIA NGAY :Kênh điện tín giải thích nhanh

Lỗi với các vì sao

SEC đã lưu ý rằng những người nổi tiếng giống như bất kỳ ai khác, có thể bị thu hút tham gia vào một khoản đầu tư rủi ro hoặc có thể có khả năng duy trì rủi ro thua lỗ tốt hơn. Những người nổi tiếng, từ ngôi sao điện ảnh đến vận động viên chuyên nghiệp, có thể tìm thấy trên TV, đài phát thanh và phương tiện truyền thông xã hội ủng hộ nhiều loại sản phẩm và dịch vụ. Đôi khi họ thậm chí còn tham gia vào các cơ hội đầu tư như các công ty mua lại có mục đích đặc biệt, hoặc SPAC, với tư cách là nhà tài trợ hoặc nhà đầu tư. Những người nổi tiếng đó thậm chí có thể là những nhà đầu tư chuyên nghiệp nổi tiếng. Tuy nhiên, việc người nổi tiếng tham gia vào một SPAC không có nghĩa là việc đầu tư vào một SPAC cụ thể hoặc các SPAC nói chung là thích hợp cho tất cả các nhà đầu tư… Đầu tư vào SPAC không bao giờ là một ý tưởng hay chỉ vì ai đó nổi tiếng tài trợ hoặc đầu tư vào nó hoặc nói rằng một khoản đầu tư tốt.

Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN: