Truy cập trực tiếp vào trái phiếu mạ vàng của chính phủ: những điều cần xem xét trước khi đầu tư
Ngoài việc hỗ trợ chương trình cho vay mở rộng của chính phủ, động thái này cũng có thể gây ra sự cạnh tranh đối với các khoản tiền gửi cố định của các ngân hàng và các công cụ nợ khác trên thị trường.
Điều quan trọng cần lưu ý là lợi suất G-Sec thay đổi dựa trên các yếu tố khác nhau và các nhà đầu tư sẽ phải theo dõi các diễn biến cả trong nước và toàn cầu khi đầu tư vào chúng. Đề xuất của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ về việc cung cấp quyền truy cập trực tiếp cho các nhà đầu tư bán lẻ vào nền tảng đầu tư chứng khoán của chính phủ mở ra cánh cửa đầu tư không rủi ro này cho các nhà bán lẻ. Ngoài việc hỗ trợ chương trình cho vay mở rộng của chính phủ, động thái này cũng có thể gây ra sự cạnh tranh đối với các khoản tiền gửi cố định của các ngân hàng và các công cụ nợ khác trên thị trường.
RBI đã công bố những gì?
Gọi đây là một cuộc cải cách cấu trúc, RBI đã đề xuất cho phép các nhà đầu tư bán lẻ truy cập trực tiếp vào nền tảng của nó. Động thái này nhằm mục đích đào sâu thị trường chứng khoán chính phủ (G-giây) và để giúp chương trình vay lớn hàng năm của chính phủ khoảng 12 lakh crore diễn ra suôn sẻ. Trong Đánh giá chính sách tiền tệ vào thứ Sáu tuần trước, RBI cho biết các nhà đầu tư bán lẻ có thể trực tiếp mở tài khoản mạ vàng của họ với RBI thông qua cơ sở Bán lẻ trực tiếp để truy cập vào cả thị trường sơ cấp - nơi các nhà đầu tư mua trực tiếp từ công ty phát hành - và các thị trường thứ cấp nơi diễn ra giao dịch. giữa các nhà đầu tư. G-sec là công cụ nợ do chính phủ phát hành và được coi là hình thức đầu tư an toàn nhất. Chúng tôi có mô hình tổng hợp này thông qua các sàn giao dịch chứng khoán và các hình thức truy cập khác mà chúng tôi đã cung cấp, nhưng hiện tại chúng tôi đang cấp quyền truy cập trực tiếp cho các nhà đầu tư bán lẻ, Thống đốc RBI Shaktikanta Das cho biết trong khi thông báo về động thái này vào thứ Sáu tuần trước.
Các nhà đầu tư bán lẻ hiện có thể mua G-Sec không?
Hiện tại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ được phép gửi chào giá không cạnh tranh trong các cuộc đấu thầu trái phiếu chính phủ. Hơn nữa, các sàn giao dịch chứng khoán đóng vai trò là người tổng hợp và hỗ trợ các cuộc đấu thầu bán lẻ. Giờ đây, RBI đã quyết định vượt ra ngoài mô hình tổng hợp và cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ quyền truy cập trực tuyến vào thị trường chứng khoán của chính phủ.
Cho đến nay, các nhà đầu tư bán lẻ có thể truy cập NDS-OM (Khớp lệnh theo hệ thống giao dịch thương lượng) thông qua một mô hình tổng hợp. Các sàn giao dịch chứng khoán được phép tổng hợp nhu cầu đối với lợn hậu bị và đưa nó vào RBI trong NDS-OM. Giờ đây, nhà đầu tư bán lẻ có thể đặt giá thầu trực tiếp với hệ thống NDS-OM và mở tài khoản mạ vàng trong hệ thống e-Kuber, nền tảng RBI dành cho các cuộc đấu giá mạ vàng. Điều này sẽ cho phép họ trực tiếp tham gia vào quá trình đấu thầu mua lợn hậu bị và cả giao dịch trên thị trường thứ cấp.
Cho đến nay, việc tiếp cận trực tiếp bị hạn chế đối với các tổ chức như ngân hàng, đại lý chính, công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ, nhà đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài và các cá nhân có giá trị ròng cao. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, cho đến nay, RBI đã cho phép tiếp cận bất kỳ thành viên NDS-OM hiện có nào, những người này cũng đóng vai trò là Người tham gia lưu ký (DP) đối với các kho lưu ký NSDL và CDSL. Nền tảng giao dịch NDS-OM được các thành viên tổ chức như ngân hàng thương mại, đại lý chính và ngân hàng tham gia lưu ký sử dụng để giao dịch trên thị trường G-Sec. Các thành viên này duy trì nắm giữ chứng khoán chính phủ của họ trong các Tài khoản Chung Công ty con được giữ tại RBI.
Động thái mới được đưa ra trong bối cảnh các khoản vay của chính phủ ngày càng gia tăng, điều này khiến RBI cần mở rộng cơ sở đầu tư của mình. Nó đã cố gắng làm như vậy trong một thời gian. Vào tháng 4 năm 2019, nó cho phép các NRI tiếp cận thị trường chứng khoán của chính quyền địa phương. Các nhà đầu tư bán lẻ cũng có thể tiếp xúc với chứng khoán chính phủ thông qua các chương trình nợ của các quỹ tương hỗ đầu tư vào chúng.
Làm thế nào để các nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ G-Sec?
Đầu tư vào G-Sec, công cụ nợ an toàn nhất hiện có sẵn trực tiếp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, là một phương tiện bổ sung bên cạnh các lựa chọn hiện có như tiền gửi cố định, chương trình tiết kiệm nhỏ, trái phiếu miễn thuế và quỹ trái phiếu của quỹ tương hỗ.
Trong khi các nhà đầu tư có thể kiếm được thu nhập từ lãi suất khi đầu tư G-Sec, họ cũng nhận được lãi vốn bằng cách giao dịch. Tuy nhiên, lợi nhuận vốn phụ thuộc vào quỹ đạo của lãi suất và liệu nhà đầu tư có giao dịch trái phiếu trước hạn hay không.
Nếu một cá nhân nắm giữ trái phiếu có lợi suất 6%, lợi tức trái phiếu trên thị trường tăng sẽ làm giá trái phiếu giảm xuống. Vì vậy, nếu một nhà đầu tư muốn giao dịch trái phiếu trước hạn, lợi tức tăng sẽ dẫn đến lỗ vốn. Mặt khác, lợi tức trái phiếu giảm xuống dưới 6% sẽ có lợi cho nhà đầu tư vì giá trái phiếu sẽ tăng, tạo ra lãi vốn.
Họ cũng có rủi ro tái đầu tư thấp trong trường hợp nhà đầu tư tiết kiệm để nghỉ hưu. Trong khi các khoản tiền gửi cố định có sẵn trong thời hạn tối đa là 10 năm và do đó khiến nhà đầu tư gặp rủi ro khi tái đầu tư, trong trường hợp G-Sec, nhà đầu tư có thể tự khóa mình ở mức lợi suất hiện tại trong 20-30 năm mà không phải chịu rủi ro tái đầu tư.
Bạn có nên đầu tư trực tiếp vào G-Sec không?
Các chuyên gia đầu tư cho biết G-Secs có tính biến động cao và chỉ những nhà đầu tư thực sự hiểu chúng hoặc sẵn sàng nắm giữ cho đến khi đáo hạn mới nên xem xét chúng. Mặc dù đây là một lựa chọn đầu tư an toàn với rủi ro tín dụng bằng không, nhưng tốt hơn là đầu tư thông qua các chương trình quỹ tương hỗ đầu tư hoàn toàn vào G-Sec vì lợi suất rất dễ biến động và các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể không được trang bị để xử lý nó. Tuy nhiên, những nhà đầu tư sẵn sàng nắm giữ cho đến khi đáo hạn và không bị làm phiền bởi sự biến động hàng ngày có thể tiếp tục, Surya Bhatia, người sáng lập Asset Managers, cho biết.
Có một số người cảm thấy các nhà đầu tư muốn chốt lợi suất trong thời gian dài cũng có thể mua G-Secs. Vishal Dhawan, người sáng lập, Plan Ahead Wealth Advisors, cho biết vì hầu hết các nhà đầu tư nợ như nhà đầu tư tiền gửi cố định là nhà đầu tư giữ đến ngày đáo hạn, họ có thể mua G-Sec. Đối với bất kỳ ai đang tìm mua HTM dài hạn, có rất ít lựa chọn. Mặc dù lãi suất đã giảm trong vài thập kỷ qua và dự kiến sẽ còn tiếp tục giảm, nhưng đây là một công cụ rất tốt để giữ một mức lợi suất nhất định trong 20-30 năm. Mặc dù các quỹ tương hỗ cung cấp chênh lệch thuế, nhưng một nhà đầu tư không muốn có bất kỳ rủi ro nào liên quan đến người quản lý quỹ có thể chuyển sang lựa chọn đầu tư trực tiếp, Dhawan cho biết.
THAM GIA NGAY :Kênh điện tín giải thích nhanh
Vì vậy, các nhà đầu tư cũng có thể có một phần tài sản nợ của họ trong loại tài sản này.
G-Sec thu thuế đối với cả thu nhập lãi và lãi vốn trong trường hợp các giấy tờ được giao dịch trên thị trường trước khi đáo hạn. Trong khi thu nhập từ tiền lãi bị đánh thuế ở mức thuế suất cận biên, thì thu nhập từ vốn bị đánh thuế ở mức 10%. Họ không thu hút thuế lợi tức vốn nếu giấy tờ được giữ cho đến ngày đáo hạn.
Tiền gửi cố định và tiền gửi bưu điện cũng thu hút thuế đối với thu nhập lãi ở mức thuế suất cận biên; các cố vấn đầu tư nói rằng G-Secs được đặt tốt hơn so với FD và các chương trình tiết kiệm nhỏ khác liên quan đến tiết kiệm cho hưu trí.
Mặt khác, quỹ trái phiếu hiệu quả hơn về thuế vì chúng bị đánh thuế ở mức 20% và cũng mang lại lợi ích về lập chỉ mục. Ngay cả trái phiếu miễn thuế cũng có lợi thế hơn G-Sec đối với một cá nhân trong khung thuế cao nhất. Trong khi họ có lợi suất khoảng 4,5%, tương đương với lợi nhuận trước thuế là 6,5%.
Những yếu tố nào cần lưu ý khi đầu tư trực tiếp vào G-Sec?
Điều quan trọng cần lưu ý là lợi suất G-Sec thay đổi dựa trên các yếu tố khác nhau và các nhà đầu tư sẽ phải theo dõi các diễn biến cả trong nước và toàn cầu khi đầu tư vào chúng. Nếu lạm phát và lãi suất trong nền kinh tế là những yếu tố chính quyết định lợi suất, thì chúng lại bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác như tăng trưởng kinh tế, xếp hạng chủ quyền, cung tiền, vay nợ của chính phủ, thanh khoản toàn cầu và phát triển địa chính trị cùng những yếu tố khác. Vì vậy, nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến trước khi đưa ra quyết định.
Chia Sẻ VớI BạN Bè CủA BạN:
